《主要矛盾理清持续成长可期》认为，主要矛盾清理，持续成长可期。市场关注度的渠道问题应当用发展的眼光看待，瑕不掩瑜。类比汾酒17-18年发展，价格体系的稳定和消费者的持续投入是最关键问题，已经把握到位，期待在老酒定位加持下，持续培养消费者，打开空间，实现持续高成长。公司估值水平在行业内处于相对较低水平，未来有望提升。调整21-23年EPS 3.65、5.28、7.36，对应22年47 X PE，上调为“强烈推荐-A”评级。