我比较淡化行业选择，我的组合会侧重一些细分方向，不完全跟行业相关。在方向选择上，我会考虑产业政策、发展空间、行业格局、确定性、估值水平、商业模式等要素。从估值的角度看，有些表面看比较传统的产品，其实细分行业也存在比较大的潜在空间，但总体来说，我对新兴产业、爆发性强的东西兴趣更大一些，不局限在某行业。

　　个股层面，我看重上市公司长期发展，市值大小、行业属性都是次要的。我会先设置一些硬指标，比如拆解杜邦公式后，同行业对比ROE的影响因素，如果ROE高于同行，就要去理解背后的原因，到底是毛利率比别人高，还是周转能力比别人高，还是费用率比别人低，或者是其他的因素。找到这个因素以后，再去有针对性地进行调研，看它的优势是否能长期保持，如果能，这个公司在同行业内具有一定的相对优势，在长期来看，就会拉大这个公司与其他同行业公司的差距，表现在市场上，它的涨幅也会比其他同行业的公司更大。

　　通过这样把研究范围缩小到几百家公司，再通过对上市公司、产业链的案头分析、对比、调研、专家访谈、听取研究员分析等路径进一步筛选。个股研究通常在晚上信息披露之后再进行对比分析，完成筛选后再进行日常跟踪，这是动态的过程。