。受制于原材料价格高企与成本端传导滞后，近年来，锂电池行业毛利率呈现下降趋势。华金证券指出，下半年是新能源车消费旺季，叠加储能需求逐渐放量，锂矿锂盐供需仍然紧张，下半年价格预计仍将维持高位运行，继续压制下游利润。

　　不过，随着商通过涨价向下游车企传导涨价压力，其利润端也逐步好转，据悉，今年以来，动力与车企已多轮提价，此外，与矿企合作也已成为电池商降本的重要路径。近日，宁德时代董秘蒋理在机构交流会上表示，随着Q3交付产品的价格传导逐步落地，其实可以看到Q3的毛利情况——下半年会相比较上半年会有改善。整体来看，动力与的电池业务的毛利情况，三季度会有一定改善。

　　赛道拥挤，机构观点怎么看

　　“宁王”近期的连日走低，一方面受锂价高涨影响，另一方面也受新能源赛道整体回调所致。作为传统强势赛道，由于市场前景可观和业绩预期向好，新能源方向今年以来仍是市场资金偏爱对象，其一度成为二季度市场反弹的急先锋，而随着时间进入8月下旬，板块内部逐步分化，且整体开启回调至今。有分析认为，新能源赛道的调整或于其高估值有关，加之赛道拥挤加大，市场一些的小扰动也会导致板块大幅回落。

　　东吴证券近日指出，当前，主流投资者配置是集中在少数赛道上，目前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到了惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。一味地、完全堆积在今年以来的热门赛道上，还是充满风险的，建议大家还是适度的均衡。能源价格将持续下降，降低了部分新能源产业链的吸引力。而地产市场有可能熬过最困难时机，消费场景的恢复也在预期内。

　　不过也有机构认为，经历数月回调后，新能源拥挤度已有所下降。兴业证券指出，5、6月份的显著上涨使得新能源拥挤度一度接近历史高位。但在经历7、8月的震荡、分化、休整后，新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度也将逐步回到历史低位。此外，对于后市的新能源行情，其认为，新能源接近估值底，新一轮上行或在10月下旬开启。