国泰君安证券:基建确立底部 超预期稳增长政策催化行情回归

2022-09-02 15:08:38

  新增3000亿元以上政策性开发性金融工具,将上半年开工项目新增纳入支持。依法用好5000多亿元专项债地方结存限额10月底前发行完毕。扩大政策性开发性金融工具支持领域,将老旧小区改造、省级高速公路等纳入。引导商业为重点项目建设等配足中长期贷款。有关部门和要完善考核办法,形成激励机制。对重点项目继续采取集中办公等方式,提高审批效率。支持刚性和改善性住房需求,地方要“一城一策”用好政策工具箱,灵活运用阶段性政策和保交楼专项借款。

  经济低于预期仍需政策加力,四季度旺季基建订单和投资将超预期上行。8月综合PMI产出指数为51.7%低于上月0.8个百分点,表明我国企业生产经营活动总体延续恢复态势,但扩张力度有所减弱。8月建筑业新订单指数为53.4%比上月上升2.3个百分点,建筑业业务活动预期指数为62.9%比上月上升1.9个百分点,表明基础设施项目建设保持较快施工进程,市场需求继续回升,企业对近期发展预期向好。 2022年前7月广义基建投资增9.6%、单7月增11.5%,2021年9-11月基建投资单月均是负增低基数,政策加码基建将继续上行。

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