半导体等。据CINNOResearch统计，2020年中国大陆泛半导体激光设备销售额排名中，公司位列第三、份额为15%，仅次于日本DISCO公司和国内大族激光；在显示领域，2016-2020年中国大陆主要面板厂的激光切割类设备数量，公司销量占比为12%，排名第三。

　　MicroLED产业化打开“巨量转移”设备空间

　　Micro凭借低功耗、高效率等优势成为未来显示技术的主流趋势。目前，“巨量转移技术”和“巨量检测修复技术”是Micro产业化过程中亟需解决的关键技术。据我们测算，假设MicroLED在手机及平板领域渗透率达10%时，巨量转移设备需求为1200台，若设备单价为2000万元，则对应设备需求空间约240亿元。公司通过自主研发研制出一种激光剥离技术，采用深紫外激光作用于氮化镓晶体和蓝宝石衬底结合面上，致使材料分解气化；配合京东方、等客户进行小批量工程测试。随着公司microLED设备的验证通过，我们预计2023-24年公司该业务收入分别为1亿元、3.1亿元，打造公司第二增长极。

　　预计公司2022-2024年归母净利润为1.2/2/3.1亿元，对应PE分别为42/25/16倍。参考可比公司估值，考虑到公司新兴应用领域持续开拓的高成长性，给予公司2023年35倍PE，则合理估值为70亿元，目标价67.49元，首次覆盖给予“买入”评级。