(601015.SH，最新价：6.18元)推荐评级。评级理由主要包括：1)2021Q4盈利环比下降；2)成本快速抬升，焦炭毛下滑；3)公司化工品销量上升；4)收购大煤炭资产，有望扩大利润空间。风险提示：主要产品价格下降；安全生产风险；新建项目投产进度不及预期。