(601689.SH，最新价：51.27元)买入评级。评级理由主要包括：1)芯片缓解助推核心客户四季度产量环比增长，新业务放量推动同/环比增长；2)持续推进新项目研发及产能布局，Tier0.5模式逐步获得智能电动车企认可。风险提示：原材料价格上涨超出预期；新能源车渗透率增长不及预期，芯片短缺超出预期。