从消息面上，近期天齐锂业股价呈现触底反弹，与新能源车销售数据无不关系。根据中国汽车协会数据显示，在零售方面，今年1-8月的汽车零售累计达到1290.0万辆，同比增长17.1%，相较1-7月下降6个百分点，其中1-8月传统汽车零售累计达到1142万辆，同比增长3.2%，1-8月新能源车零售147.9万辆，同比增长202.1%，并且8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同比增长167.5%，环比增12.0%，数据超过市场预期。

　　不过，今日盐湖提锂板块并没有迎来大涨，截至收盘，板块跌0.96%。这主要原因是盐湖提锂板块之前已经被爆炒过了，盐湖提锂板块6月以来累计涨幅超过60%，撇开刚上市的唯赛勃、以及复牌的盐湖股份，近120个交易日，股价涨幅超过100%的个股占比近四成。

　　股价暴涨，一方面除了行业景气，业绩刺激，根据今年上半年中报，盐湖提锂板块23只个股中，营收总和为1571亿元，同比增长39%，净利润总额为117亿元，同比增长134%。另一方面则是估值被大幅抬高，除了四家企业还未实现盈利，其他实现盈利的企业，估值位于65%分位以上的占比超过7成，估值位于85%分位以上的占比超过3成。

　　如上周有官方媒体评论资金在疯狂扎堆炒作锂材料及光伏相关概念，认为任何投资都不能脱离行业和企业的基本面，就算是锂电池这类中长期发展前景向好的领域，也不该透支短期业绩、忽视估值泡沫风险，这是各行业投资者都应有所悟的道理。

　　从电池的种类上看，尽管不时有传出钠离子电池和氢燃料电池，但是相比锂电池，钠电池虽然便宜，但是在能量密度上还不能与锂电池匹敌，难以解决人们现有的续航里程焦虑，而氢燃料电池则因为制氢成本高，以及氢气的储存难度较大，还很难普及应用。

　　根据各大汽车厂商产能规划及行业报告预计，2025年全球新能源汽车销量将达到1500万辆，届时仅新能源汽车对锂盐需求量就达94万吨LCE，假设其他领域对锂盐需求不变，全球锂盐需求量将达116万吨LCE，是2020年需求量的3倍。

　　在锂资源稀缺下，天齐锂业不断的囤积锂矿资源。目前全球的锂资源已大部分集中在ALB、SQM、赣锋、Orocobre和天齐5大企业手中。截止2021年6月底，ALB、SQM、赣锋、Orocobre（加上收购的Galaxy Resource）和天齐（持有SQM 25.86%股权）控制的锂资源权益储量分别为5000+、4855、2256、1520、1434万吨LCE(折合碳酸锂当量)，其他企业的锂资源储量基本在500万吨LCE以下。

　　公司锂资源储量已跻身全球前3，而且还在全球范围内不断收购锂资源。2021年6月15日，公司公告将收购荷兰SPV公司50%股权并提供财务资助，SPV在马里的Goulamina 锂辉石矿项目预计拥有锂资源储量390万吨LCE，收购SPV后，公司将新增锂资源195万吨LCE。

　　丰富的锂资源自给能力支撑公司锂盐产能快速扩产，2020年底公司拥有碳酸锂产能4.05万吨，氢氧化锂产能3.1万吨，2021年1月公司马洪三期年产5万吨氢氧化锂项目投产，2021年4月即进入满产状态(其他锂盐厂商还在四处找矿)。

　　今年上半年公司实现收入23.5亿元，同比增长25%，扣非后净利润1935万元，扭亏6.6亿元。第2季度，公司的盈利实现扭亏，主要原因主要是受锂化工产品量价齐升，在新能源汽车销量强劲增长带动下，上游的锂资源价格也持续回升，国内氢氧化锂价格从2020年10月底的48000元/吨上涨到2021年7月中旬的14000元/吨，上涨190%，碳酸锂价格从39750元/吨上涨到132000元/吨，涨幅达232%。

　　此外，据天齐锂业公告，目前公司已经引入了战略投资者澳大利亚上市公司IGO，按照公司资金划转安排，已偿还并购贷款本金12亿美元及对应的全部利息，并购贷款本金余额约为18.84亿美元，预计今年下半年起，公司的财务费用将有所下降，大幅缓解公司的经营压力。

　　短期内，天齐锂业的业绩和估值难以匹配，难免会受到市场的质疑，或许还会遭受一定程度的回撤。但中长期公司作为全球锂矿资源龙头之一，伴随着债务危机有所缓和，以及锂价上涨红利下，公司业绩继续好转的预期强烈，未来有望迎来估值消化，成长的确定性大。