反向市场，也被称为逆向市场(Inverted Market)或现货溢价(Backwardation)，是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格(或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格)，基差为正值。在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。

　　反向市场的出现主要是由于需求远大于供给，现货价格高于期货价格，近期合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。在反向市场中，牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出近期合约同时买入远期合约。

　　反向市场基差走强

　　在反向市场中，基差走强通常发生在现货价格高于期货价格的情况下。当未来价格预期上涨时，拥有现货的实体企业可能期望进行卖出套期保值，以保护其现货头寸的价值。在反向市场结构中，未来基差走强会使现货端的亏损额小于期货端的盈利额。

　　请注意，反向市场的出现主要有两个原因：一是存储成本，二是替代性投资工具的缺乏。在反向市场中，持有现货通常比持有期货合约更昂贵，因此基差走强可能会为实体企业提供套期保值的好处。

　　总之，在反向市场中，若是预测未来是基差走强行情，即人们的看涨预期较为强烈时，适合未来有现货需求的实体企业进行买入套期保值。