买入评级。评级理由主要包括：1)22H1营收增速超预期，下半年有望景气加速；2)密码领先厂商，围绕“以密码为核心的数据智能安全服务商”定位，下游应用多点开花；3)政策实施，产业落地有望加速；4)维持“买入”评级。风险提示：竞争加剧风险；政策力度不及预期风险；新领域布局缓慢风险；关键假设误差风险。