(002675.SZ，最新价：11.04元)买入评级。评级理由主要包括：1)商誉减值和参股企业亏损拖累，核药业务稳中向好；2)疫情影响1季度核药销售，原料药业务向好趋势不改；3)核药产品梯队逐步丰富，提供新的业绩动能。风险提示：疫情影响产品销售；原料药盈利能力不及预期；商誉减值。