(002203.SZ，最新价：9.06元)买入评级。评级理由主要包括：1)盈利增长稳健；2)铜管加工：下游需求回暖，海外业务量价齐升；3)铜箔业务：产能释放在即。风险提示：下游空调等行业需求不及预期；扩产进度不及预期。