称，给予振华新材(688707.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)看好三元正极赛道，预计未来将保持高速增长；2)三元正极格局相对分散，龙头企业凭借技术优势有望提升市场份额；3)单晶技术雄厚，高镍产能扩张打开成长空间。风险提示：产能扩张不及预期、新能源车销量不及预期、原材料价格持续上涨、产品技术迭代不及预期、对