2月7日，A股三大股指集体高开，涨幅均超过1%。开盘后，三大股指走势出现分化，但均飘红收盘。其中，上证综指报收3429.58点，涨幅2.03%；深证成指报收13456.65点，涨幅1.73%；创业板指报收2917.86点，涨幅0.31%。

　　银行板块开年以来的优异变现，很大程度来自于业绩支撑。截至2月5日，共有19家银行发布业绩快报。“整体来看，盈利增速在2021年三季报较好表现基础上，整体仍延续平稳向上趋势。同时，资产质量稳中向好，不良率季环比降幅在1-15BP之间，平均不良率处于1.11%的较低水平。” 光大证券(13.870, 0.14, 1.02%)金融业首席分析师王一峰分析称，去年业绩预期较好叠加今年一季度营收增速有望同比提升，银行基本面有较强支撑。“受加大信贷投放力度和净息差相对稳定双重因素支撑，预估今年一季度上市银行营收增速仍稳，同比改善明显，环比大体持平。”

　　对此，王一峰认为，站在当前时点，房地产融资“政策底”已现，但房地产融资活动仍待修复，维稳政策有序推出有助房地产风险进一步缓释；中央经济工作会议后，各项“稳增长”举措更为明确、有力，市场对下一阶段“稳增长”政策强力加码怀有期待，银行板块有望迎来进一步上行。

　　东亚前海证券也在其银行业周报中指出，2022 年地方债发行节奏较去年明显前置助力基建投资企稳回升，带动“稳经济”；同时贷款利率下行利好企业经营环境改善，修复实体经济融资需求；财政政策和货币政策双管齐下，利好银行信贷放量。此外，经济下行压力较大的背景下，“稳经济”定力十足利好商业银行信用风险缓释。“我们建议关注资产质量持续改善的股份行和区域性银行。”

　　今年以来，银行、保险等大金融板块成为北向资金加仓的重要选择。同花顺(118.430, -6.64, -5.31%)数据显示，年内北向资金周净买入银行、非银金融行业金额分别为527.15亿元、188.68亿元，分别位列31个行业的第二位、第八位。

　　中国太保、中国人寿、新华保险今日主力资金净流入依次为43.19万元、90、92万元、227.44万元。中国人保本日主力资金净流入1252.99万元，但其连续3天陆股通买入量小于零，有外资持续流出风险。股价上涨伴随着资金净流入，扭转了此前资金净流出与股价下跌的态势，短期内，股价有望得到反弹。

　　保险业2021年三季度营收状况现已基本披露完毕。2021年第三季度，中国人寿营业收入7277.11亿元，净利润485.02亿元；中国平安同期营业收入9046.29亿元，同比下降1.36%，净利润816.38亿元，同比下降20.77%。

　　“近期板块上涨主要收益由贝塔贡献，资产端催化带动估值修复。”华创证券研报称，但行业核心基本面情况仍未改变，一季度和上半年预计负债端仍较弱，一段时间内板块仍将处于筑底阶段，持续上涨行情还需观察负债端拐点。

　　根据银保监发布12月保险行业经营数据，行业人身险公司12月单月保费2020亿元，同比上升1.7%，其中寿险1521亿元，同比增加3.6%；健康险463亿元，同比下降3%；意外伤害险36亿元，同比下井9.3%。

　　“寿险保费增长较此前有所改善，预计主要由‘开门红’全面启动和年底业绩冲刺贡献。健康险在过去3月大幅回落之后恢复正常水平，单月增速高达64.5%。其他险种增速亦有所回升，多个险种环比转正，实现全险种单月正增长。”华创证券表示，当前板块整体估值处于绝对安全地带。

　　1月29日，银监会表示，为促进保险业稳健经营和高质量发展，更好发挥保险保障基金的积极作用，维护保单持有人合法权益，将对2008年颁布施行的《保险保障基金管理办法》进行了修订，并公开征求意见。

　　平安证券认为，修订《管理办法》，有利于改革完善保险保障基金制度，增强保险业稳健发展，筑牢行业最后一道风险防线。改变费率计算方式，从固定费率走向基准加风险费率有利于解决固定费率制导致的道德风险、逆选择及公平性问题，这将在一定程度上促使保险公司加强风险自控，抑制少数公司盲目扩张的冲动，同时流动性的引入提高了保险业抗风险能力，这将有力的保障保单持有人的自身权益，有利于保险业的长期发展。

　　中金预计非银金融2022年盈利增速可能在5-10%左右，2022年保险资金仍有望为市场带来约2000亿元的增量。 虽然寿险和财险业务暂未见明显起色，长端利率仍有下行预期，但低基数背景下保险板块2022年增速有望企稳。

　　“中国的保险公司估值水平已大幅低于欧洲保险公司，接近日本保险公司水平。”中金认为，周期性因素、行业结构性调整以及新冠肺炎疫情的负面影响导致市场对于板块的情绪过于悲观，中国优质的寿险公司的估值水平已较为极端，建议投资者重视板块的长期配置价值。