主要驱动力；2)2021年超额完成年初产能目标，2022年产量增长可期；3)营销改革或加速落地，提价不应博弈时间点；4)三大预期差，赋予其 2022 年业绩超预期可能性；5)短期看：茅台酒系列酒双轮驱动，新领导上任系列举措将落地；6)中期看：2021年业绩增速或将实现环比加速，目标设置较为理性；7)长期看：迈入十四五，走好茅台之路，“五线”发展道路。风险提示：1、宏观经济下行；2、疫情影响超预期。