昨日尿素强势涨停后，今日延续强势，继续走高冲击2900元一线%，续创上市新高。甲醇(3262, 152.00, 4.89%)午前大幅拉涨近5%，报收3262元，录得阶段新高。近期受能耗双控政策影响，部分地区煤矿和甲醇、尿素厂家限产，动力煤(1238, 122.80, 11.01%)价格继续强势，市场对成本支撑仍然预期很足。

　　内地甲醇库存偏低的背景下，甲醇生产厂家挺价意愿较强，内地价格维持强势。同时国内供应自9月初开始，频繁出现突发情况，例如神华榆林的推迟重启，而后仅重启了烯烃装置，甲醇推后重启。内蒙古荣信一期装置的临时性停车，以及二期计划检修未启动等等刺激了西北地区甲醇的疯狂拉涨。

　　甲醇目前港口市场价格坚挺，华东价格高端部分涨超3100元/吨，当前外盘商谈仍显坚挺，进口货成本端支撑尚可，因国外天然气价格高企的背景下，海外装置整体供应收缩，外盘高升水的状态预计将持续。下游需求多套MTO装置检修情况下，甲醇盘面仍下跌有限，暗示下游负反馈暂时相对有限，多套MTO装置检修并不完全受制于利润亏损，例如江苏双控影响下盛虹装置被动停车，后续需持续关注双控对供需端的影响孰强孰弱。目前盘面解读为整体上游供应端影响边际大于下游端需求的边际变化，

　　印度再次发布新一轮尿素招标公告，据市场了解此次需求量将超过100万吨以上，且国际尿素价格也在同步大涨。叠加国内尿素供应偏紧背景，多头仍继续推涨。能耗双控的政策加持下、四季度天然气保民用为主的限制下，市场预期对尿素生产水平存在进一步下滑空间，后期供给端的持续下降将成为尿素价格继续上涨的强劲动能。

　　目前开工与日产下降的主要在煤头企业，气头企业相对稳定。目前内蒙工厂仍在集中检修中，部分新疆企业陆续开启检修计划，加之部分企业短停，或因环保等因素限产、停车，检修损失量也达到近期的峰值，以至于进入10月份即将面临气头企业停车，场内出现货源紧张的恐慌心态，强势支撑行情上行。而自上周后期开始期货逐渐升水现货，期现结构变化一定程度上提振了国内整体的市场氛围，从而推动尿素现货价格逐渐回升。

　　但市场的刚需偏弱也是不争事实，短线看需求面，局部区域农需或将在9月底有少量采购计划，工业方面按需跟进。国投安信期货认为，短期来看，国内供应的持续下降是行情的主要推手，9月份现货波动不及期货盘面，期货有印标出口及双控概念和上游提前限气的预期，在预期未证伪下仍将震荡偏强。