“消费金融行业正在走向规范化，与此同时，行业竞争也将更加激烈。”一位业内人士指出，有的股份行消费金融公司开业时间较短，还未完全崭露头角，还有蚂蚁消金这样的参与者没有入场，行业格局尚未落定。

　　例如，对比净利润这一指标，老牌消金马上消费金融公司正面临银行系消费公司的前后夹击。前有中邮消费金融、中银消费金融净利润双双赶超，分列第三、四位，其中，中邮消费金融上半年净利润同比暴增1512.2%；中银消费金融净利润增速也达到了426.73%。后有杭银消费金融延续黑马之势一路追赶，上半年实现净利润1.35亿元，同比增长45.16%。

　　从资产规模看，多家银行系消费金融公司资产扩张速度领跑同业。其中，截至今年6月末，杭银消费金融资产达271.48亿元，较上年末增长27.13%；海尔消费金融、哈银消费金融资产增速也超过了20%，分别达到23.29%、21.89%。

　　冰鉴科技研究院高级研究员王诗强指出，银行控股的消费金融公司可以从银行获得更多支持，包括以较低成本从银行获取新客户，或从银行得到便宜的、授信规模更大的资金支持，但长远来看，互联网巨头控股的消费金融公司未来潜力也不容忽视。

　　此外，招联消费金融在营收、净利、资产规模三项业绩指标上依然稳居行业首位，今年上半年实现净利润15.42亿元，实现营业收入73.9亿元；截至6月末，招联消费金融总资产达到1298亿元，同时还保持着19.88%的高增速，将原本紧随其后的马上消费金融大幅甩开。

　　而曾经的“老大哥”捷信消费金融公司则出现掉队，该公司未披露今年最新业绩，但在2020年，该公司在主动转型和疫情影响双重因素叠加下，业绩出现断崖式下跌，全年仅实现净利润1.36亿元，缩水超八成，在业内排位也跌出前五。

　　“未来持牌消金行业格局还会有大变化，现在仍在跑马圈地，战局远未尘埃落定。”他指出，“比如，蚂蚁消费金融公司还没有入场，如果花呗、借呗装入消金，就存量而言肯定是第一梯队，另外平安普惠的存量也很大，但与平安消金的划分目前还不清晰，未来肯定还会有新持牌者出现，消金行业的竞争才刚刚开始。”

　　也有消费金融公司已显出后劲不足，例如，晋商消费金融就出现营收、净利“双降”，上半年实现营收2.75亿元，同比下降10.7%；净利润0.25亿元，同比下降29.53%；长银五八消费金融业绩也报忧，上半年净利润同比减少6.67%。

　　记者注意到，相比以往，今年上半年的一个明显变化是，多家消金公司在谋求多元化融资渠道，此前发行ABS（个人消费贷款资产支持证券）募资的情况收缩明显，不少消费金融公司已经开始寻找新的资金渠道。

　　在ABS发行渠道收窄的情况下，银团贷款、尝试发行二级资本债等新方式更多出现。今年以来，已有兴业消金、捷信、招联、马上消费金融等陆续发行规模数十亿元不等的金融债券。近期，长银五八公开市场招标拟发行二级资本债，中邮消金、兴业消金、马上消金等公司还采取了银团贷款方式进行募资。

　　刚过去的8月，中邮消费金融2021年银团贷款完成超额认购，由富邦华一银行、开泰银行作为委任牵头安排行及簿记行，7家中亚欧等地中外资银行参与募集，募集总额达14亿元，这也是目前今年业内规模最大银团贷款。

　　“相比银行贷款，银团募资成本更低，也有利于分散风险。”华东一家消费金融公司资金端业务经理告诉记者，按融资成本由低到高来排列，消费金融公司的资金来源方式依次有股东增资、同业拆借、银团贷款、发行金融债及ABS，此次马上消费金融募集的首单银团贷款、融资利率3.85%，“甚至低于一些大行的小微贷款利率了。”

　　另一个原因是，消费金融场景端的信用风险环境变化，ABS募资变难。“教培、长租公寓这些场景类业务接连违约，风险传导会影响整个行业。”上述人士介绍，一方面是新场景资产减少，一方面是去年至今一些3C、旅游等消费项目难言提振。

　　天星数科副总裁赵卫星也有过类似的观点，此前最高院调整修改民间借贷利率司法保护上限，今年8月多地监管部门向辖内消费金融公司进行窗口指导，要求将产品年利率降至24%以内，资金端有隐忧，导致发行机构持观望态度。

　　记者此前了解到，今年8月，多地监管部门向辖内消费金融公司进行了口头指导，要求这些公司将产品年利率降至24%以内。一位华北地区消费金融公司人士向记者表示，监管部门这次是给了一个过渡期，过渡期内各机构都要调整自己的产品结构来达到监管要求。这一限制直接将消费金融行业的利润空间压缩。

　　在此之前，7月发布的“双减政策”要求加强对培训领域贷款的监管，导致与应试教育相关的培训贷业务明显缩量，同时医美贷乱象也正在引起监管关注，市场消息称，曾有地方监管局向辖内小贷机构、消费金融机构排查医美贷存量情况。

　　“一方面消费金融行业发展已经比较成熟，另一方面在当前监管形势下，短期内很难通过产品创新等方式获得增量突破，持牌消金公司现在能做的就是横向拓展业务空间。”一位受访人士建议，人口老龄化、文化教育、家政等领域的金融服务值得探索。

　　周扬则认为，无论什么场景或产品模式，掌握风控这一核心能力的消费金融公司才能够脱颖而出。“个人认为，消费金融的核心模式还是现金贷，核心竞争力还是风控能力，场景仅是锦上添花的东西。”他表示，“无论从哪个场景进来的借款人，最终还是要对其进行反欺诈及综合信用资质判断，后者才是关键。”