我的组合构建满足三个最：最好的公司，变化最大的公司，供需关系最好的公司。最好的公司大家谈得比较多了，我先分享第二种最，变化最大的公司。

　　之前重仓了一家新能源车的龙头企业，外界曾经诟病公司不会造车，对公司的产品有一些负面评价，但是在我看来，有两件很重要的事， 第一是历史来看，老板和公司是典型的追求技术极致的，这是我很喜欢的一类公司，第二是我发现在关键的时间窗口他抓住了机会，出现了多方面的边际变化，这些变化同时或先后发生产生了共振。

　　首先是产品外观设计和内饰上的改善，这是表层的变化；其次代表性产品在产品力上被大家逐步认可之后（这一点是基于公司一直对技术的极致追求），从品牌力和渠道力上发力，最终新车型月销突破万辆，实现了自主品牌在20万以上价格段的销量历史性突破；再次公司抓住消费者痛点，用突破性的技术提升了电池安全性，同时还降低了成本，实现了消费者和企业的双赢；最重要的变化可能来自内部管理，公司开始聚焦，分拆，改善管理流程。这些诸多变化同时产生的时候，就是我要找的变化最大的公司，但是这类公司往往是可遇而不可求的。

　　供需关系最好的公司比较多，尤其是今年。我去年就提出2021年和2020年比最大的变化就是量价齐升，或者说价格弹性是2021年最大的不同，这里面包括锂、6F、VC等等。以六氟磷酸锂为例，这里有一个历史背景，上一波六氟磷酸锂的需求爆发式增长，背后原因是政策驱动，产品价格暴涨，同时伴随着大量企业扩产，但是政策波动导致景气度结束后价格出现暴跌，很多企业损失惨重。一直到去年，景气逐渐恢复，这一波与上一波不同的地方是市场驱动，更为良性更可持续的需求上行周期，但很多企业仍然心有余悸，因此出现了巨大的供需缺口。

　　供需关系的变化背后是周期，本质来自人性，人的认知局限导致供需不匹配，这种时候能够前瞻认知的企业，先于别人扩产，能获得巨大的超额收益的概率更高。