(600096.SH，最新价：25.35元)买入评级。评级理由主要包括：1)产品价格提升增厚利润，产业链一体化成本竞争优势持续增强；2)行业高景气仍在延续，公司有望持续增长；3)磷矿资源储量和磷化工加工能力国内领先，精细化工产业集群战略布局加快落地。风险提示：宏观经济风险；原料价格及供应风险；下游需求不及预期风险；项目建设风险；安全生产风险；汇率风险；产品研发和应用风险。