周四（3月31日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1926.23美元/盎司附近；尽管俄罗斯轰炸基辅郊区，重新集结军队在乌克兰东部展开攻势，俄罗斯可能断供天然气令欧洲各国如坐针毡，避险买盘帮助金价周三反弹，但世卫组织公布关键战略计划，全球新冠疫情紧急阶段有望结束，美联储官员称将需要大幅缩减资产负债表，美国3月民间就业保持强劲势头，市场对非农的乐观预期升温，令金价承压。

　　俄罗斯军队周三（3月30日）轰炸了基辅郊区和乌克兰北部一个被围困的城市，此前俄罗斯承诺减少对基辅和北部地区的攻击，西方认为这个承诺是莫斯科的一种策略，目的是减少严重损失，并为其他攻势重新集结。

　　俄罗斯坚持以卢布支付俄罗斯天然气，也令其它国家感到紧张：希腊召开了供应商紧急会议，荷兰政府称将敦促消费者减少使用天然气，法国能源监管机构告诉消费者不要恐慌。俄罗斯天然气满足欧洲三分之一的年度能源需求。

　　据报道，俄罗斯总统普京和德国总理朔尔茨（OlafScholz）在电话中一致同意，两国专家将讨论如何用卢布支付俄罗斯天然气出口。但德国政府发言人则表示，德国将继续以欧元或美元向俄罗斯结算天然气。

　　西班牙3月通胀率从2月的7.6%升至9.8%，是1985年5月以来最高。同时，德国3月的年通胀率超过预期达到7.6%，这是1980年代初以来最高水平，表明周五将要公布的欧元区通胀率几乎肯定会超过经济学家预估的6.6%

　　尽管对俄乌谈判的乐观情绪消退，但通胀报告引发了成本上升的预期，俄罗斯入侵乌克兰加剧了成本上升，将迫使欧洲提前而非推迟升息，从而支撑欧元。美元指数周岁大跌0.6%，创近三周新低。美元的走弱，也给金价提供了一些支撑。

　　美国股市周三收低，道琼斯工业指数和标普500指数结束了连续四个交易日的上涨势头，分别收跌0.19%和0.63%，在美联储的鹰派态度遏制经济增长的背景下，乌克兰和俄罗斯之间和平谈判取得进展的迹象越来越少。标普500指数在今年年初连续两个月下跌后，3月反弹超过5%。尽管如此，该指标股指仍势将录得自2020年第一季以来的首次季度下跌，当时美国新冠疫情全面爆发。

　　CherryLaneInvestments合伙人RickMeckler表示：“乌克兰是这个市场走势的主要推动因素，如果达成和解，且和解可能推动能源价格回落，这才真的是关键，然后世界经济在某种程度上恢复正常，这对市场来说真的是一个积极的因素。”

　　在作为世卫组织工作模型的这一基本情境下，病毒引起的疫情将不那么严重，但随着免疫减弱，传播将出现周期性峰值。风险最高人群可能需要接种加强针。病毒可能会进入季节性模式，感染高峰出现在较冷月份，类似于流感。

　　在最坏的情境下，病毒会演变为一种新的、具有高度可传播性的致命威胁。在这种情境下，疫苗的效力将降低，对防止重症和死亡的效果将迅速减弱，需要对目前的疫苗进行重大调整，并广泛为弱势群体施打加强针。

　　ADP发布的全国就业报告显示，3月民间部门就业岗位增加了45.5万个，经济学家预测为增加45.0万个。2月读数上修为增加48.6万个，前值为增加47.5万个。大中型企业占3月民间就业岗位增幅的80%。

　　ADP的报告是与穆迪分析联合编撰的，在美国劳工部将于周五发布更全面、备受关注的1月非农就业报告之前发布。不过，由于方法上的差异，它在预测美国劳工统计局就业报告中私营部门就业岗位方面的记录并不好。

　　凯投宏观（CapitalEconomics）高级美国经济学家AndrewHunter表示：“最近几个月，ADP报告并不是就业数据的有用指引，但它确实呼应了其他指标传递出的相当乐观的信息。”

　　整体来看，市场对非农的预期比较乐观，美联储不断强化5月份加息50个基点和大幅缩表的预期，地缘局势进一步恶化前，金价上行空间受限，短线甚至面临进一步下跌风险，但地缘局势担忧仍存，还需留意俄乌局势的进一步消息和逢低买盘的支撑情况。