买入评级。评级理由主要包括：1)事件：发布2022年限制性股票激励计划草案；2)近期变化：主品牌客单价明显提升，子品牌逐渐发力；3) 中长期角度行业对运营能力提出更高要求，有望引领市场。风险提示：化妆品行业景气度下降风险、化妆品竞争加剧风险、子品牌孵化不及预期风险、新产品推广情况不及预期。

　　AI点评：近一个月获得14份券商研报关注，买入11家，增持2家，平均目标价为184元，与最新价156元相比，高28元，目标均价涨幅17.95%。