1、供应：PTA(4764, 54.00, 1.15%)方面，至周五负荷下降至73.3%。江浙地区受疫情影响，部分地区进入封锁状态，交通运输不便，镇海地区逸盛新材料360万吨PTA装置出现降负现象，加上虹港石化250万吨推迟重启，致使PTA负荷进一步下滑，12月去库幅度或有所加大。乙二醇方面，截至12月9日，国内乙二醇整体开工负荷在56.05%，其中煤制乙二醇开工负荷在43.71%。乙二醇供应端有增有减，整体看仍处低位。受绍兴上虞疫情影响，镇海炼化65万吨/年的MEG装置受运输影响进行EO/EG切换，目前EG负荷提升至9成附近；福建联合刚刚重启。而中化泉州、宁波富德进入检修期，进口方面下周预到港只有17万吨左右，加上镇海疫情使得宁波方向的乙二醇发货暂停，部分企业改道张家港和太仓临时采购，主港地区发货数据良好。

　　2、需求：上周聚酯装置局部检修，另有部分装置恢复开启。截至上周四，初步核算国内聚酯综合负荷在84.8%。杭州、绍兴、宁波地区的聚酯负荷暂时持稳，但原料配送和货物周转速度受到一定影响。江浙地区终端开工低位维持，终端工厂原料上以低价阶段性刚需采购为主。随着原油反弹和丝价的低位，部分春节后交货的春夏季海外订单有下达至织造工厂，但数量上表现一般。内销订单依然清淡。在需求疲软的情况下，织造环节库存继续积累，部分压力较大的企业可能在12月下旬开始提早放假。后期关注疫情变化，若管控措施进一步升级，对聚酯产业链的影响将加大，且对下游的影响较上游更大。

　　3、观点：PTA方面，受宁波疫情影响，短期内PTA供应有所收缩，聚酯端负荷大稳小动，PTA供需呈现大幅去库，短期PTA价格或继续维持反弹走势。但疫情对聚酯的影响仍存不确定性，叠加终端订单暂无起色均制约PTA上行空间。乙二醇方面，油价处于反弹趋势中，乙二醇成本端支撑力度加大。供需面上，12月乙二醇供应量依旧偏低，供需维持相对紧平衡，但未来新增产能投放较多，市场心态较为谨慎，反弹空间或有限。后续关注疫情变化。