国盛证券发布研究报告称，我国碳市场持续建立与完善，CEA与CCER为主要交易品种。目前地方试点碳市场与全国碳市场并行，主要交易品种为碳配额及中国核证自愿减排量，CEA额度主要由政府免费分配;CCER额度则由减排主体申请、政府核发，是对自愿碳减排行为的奖励。当前CCER年内重启预期持续升温，CCER作为我国碳市场的重要组成部分，远期发展空间广阔。该行认为林业、垃圾焚烧、海风板块均有望重点受益CCER发展。

　　国盛证券主要观点如下：

　　我国碳市场持续建立与完善，CEA与CCER为主要交易品种。

　　2015年

　　CCER重启在即，为我国碳市场带来新活力。

　　我国CCER于2014年后开始发展，2017年因交易量小、个别项目不规范等问题而暂停项目备案，但市场上已备案的存量CCER仍可参与交易。目前距CCER申请核证的暂缓已有6年时间，市场上的CCER存量在逐年减少，CCER重启呼声逐年增大。2023年6月生态环境部表示力争CCER年内重启，并完成全国温室气体自愿减排注册登记系统、交易系统完成验收;7月生态环境部发布

　　CCER发展动能充足，成长空间广阔。

　　我国CCER发展驱动力较多：1)我国仍有钢铁、建材、化工、造纸等高碳排行业等待纳入全国碳市场，持续打开CCER市场空间;2)免费CEA额度中长期将逐步收紧，驱动抵缴品CCER价值提升;3)CCER抵缴上限仍有较大提升空间;4)欧盟碳关税将于2026年开始征收、2034年之前全面实施，有望引导国内碳价向国际接轨。市场空间看，若八大碳排行业全部纳入碳市场，按CCER抵消配额比例5%测算，未来我国CCER潜在的年需求量有望达3.5亿吨，若以碳价60元/吨计算，对应CCER市值可达210亿元。

　　林业、垃圾焚烧、海风板块均有望重点受益CCER发展。

　　1)林业方面，林业碳汇是低成本、高效率产生CCER的重要方式，园林企业有望重点受益国内林业碳汇项目建设需求增加及园林运营类项目产生的碳汇收益。2)垃圾焚烧，我们测算CCER可为垃圾焚烧发电企业每年每万吨生活垃圾处置带来额外约15万元收入。3)海风方面，我们测算若海上风电龙头公司积极申请CCER，则每年每MW海风装机量可带来额外4-5万元CCER相关收入。