当天伦敦洲际交易所天然气期货价格开盘后一度升至2800美元/千立方米，增幅超过30%。报道称，欧洲天然气价格上涨与“北溪-1”管线无限期停止向欧洲供气有关。另据《生意人报》援引消息人士的话说，近期恢复供气的可能性不大。

　　开源证券研报指出，俄罗斯是欧盟最大的天然气和原油进口国，欧洲约40%的天然气供应都来自俄罗斯，其中大部分通过管道输送，主要包括“北溪1号”天然气管道项目和“北溪2号”天然气管道项目。而“北溪2号”天然气管道虽已接近完工，但德国联邦政府发言人表示已经排除了批准该天然气项目的可能性。

　　据摩根士丹利推导，如果“北溪一号”供气量降至零，将所有可用资源加在一起，估计在2022天然气年，欧洲总共将有大约6.7亿立方米的天然气可用，比2021天然气年减少约11%。

　　平安证券研报进一步指出，俄罗斯何时何规模恢复天然气供给仍属未知，进一步缩减供给量也不无可能。当前储量比例皆以2020年为基期，而当年受疫情影响欧盟能源消费量显著下滑，当前储备水平即便可以保障民用，工业用能也将受到较大冲击。

　　截至9月5日收盘，兖矿能源大涨9.98%，中煤能源涨7.55%，兰花科创、中国神华、陕西煤业也涨超6%。据华泰证券分析师王帅测算，假设发电供热需求不变，如果“北溪1号”全年停止输气，则欧盟需要多消费4000万吨煤炭来弥补相应减少的天然气发电供热。

　　首创证券研报进一步指出，“北溪一号”停止向欧洲供应天然气，预期欧洲将持续在海外市场抢购煤炭，叠加欧盟对俄煤炭禁运生效，为应对能源危机下即将到来的寒冬，欧洲进口预计将持续增加，各国开启抢煤囤煤应对俄罗斯能源抵制产生的短缺，供给有限而需求大增。

　　随着欧洲能源危机愈演愈烈，申港证券建议持续关注石化、化工板块两条主线：一是受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块；二是欧洲天然气短缺或将影响化工品供应，关注欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂板块。

　　具体而言，开源证券建议关注海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源、兰花科创，年度长协比例提升不受政策影响的受益标的中国神华、中煤能源、陕西煤业、晋控煤业，能源转型受益标的华阳股份、美锦能源、电投能源，焦煤需求预期改善逻辑受益标的山西焦煤、平煤股份，以及高成长标的广汇能源。