(688733.SH，最新价：68.07元)买入评级。评级理由主要包括：1)锂电需求持续旺盛，勃姆石销量大幅上涨；2)球形氧化铝成功导入PACK，电子材料业务显著增长；3)规模效应释放，降本增效提升毛。风险提示：产能扩张不及预期、原材料价格波动影响、锂存在较大依赖风险、电子通信客户拓展不及预期。