天风证券发布研报称，全A净利润增速能够触底反弹，主要由于上游周期+电子的困境反转。23Q3对净利润增速有正贡献的行业主要集中于服务业+消费，例如交运、公用事业、汽车、食饮、家电等。但净利润贡献变化比较大的石化、钢铁、化工在23Q3的净利润贡献均为负值。说明23Q3净利润增速的触底回升，主要

　　板块表现：全A非金融净利润累计同比-5.7%；科创板表观业绩持续回升；大盘龙头业绩相对占优

　　全部A股：23Q3全A非金融净利润累计同比-5.7%。

　　创业板：23Q3创业板净利润累计同比-5.8%；创业板指为7.9%。

　　科创板：科创板业绩继续回升，23Q3科创板净利润累计同比-39.0%；大全能源对科创板业绩影响较大，剔除大全能源后净利润累计同比为-34.1%；科创50指数净利润累计同比-16.1%；剔除大全能源后为9.4%。

　　盈利能力：全A非金融ROE走平，科创、创业继续下滑

　　创业板ROE为7.2%，较23Q2下降了0.2个百分点，净利率、总资产周转率下降拖累ROE。

　　科创板ROE下降至5.4%，较23Q2下降了0.1个百分点，净利率、负债率下降拖累ROE。

　　行业层面：全A净利润增速能够触底反弹，主要由于上游周期+电子的困境反转

　　从累计净利润增速来看一级行业：

　　景气边际改善：服务业+上游周期+电子的改善相对明显，社服、钢铁、交运、美容护理、公用事业、电子23Q3边际改善较大，23Q3-23Q2均在10%以上;化工、传媒、石油石化、轻工有所改善;其中，社服23Q3累计净利润增速边际改善较大，主要是由于22年上半年的大幅亏损。

　　维持高景气的行业：受到去年同期低基数的影响，高增速行业依然主要集中在出行链和服务业，社服、公用事业、美容护理、汽车、交运23Q3累计净利润增速均达到20%以上，维持较高增速。