随着华3一起进入紫光的还有惠普中国的服务器业务，紫光意欲何为

　　紫光集团就是清华紫光，这个公司成立已经有二十多年了，是中国高校最早的代表性企业之一，与联想、方正等齐名。人们最熟悉的就是它的扫描仪，MP3和MP4数码产品，还有就是清华的背景。作为中国最优秀的大学，清华大学曾经是无数优秀学子追求的梦想，也是技术和学术领域走在最前沿的大学，而紫光集团是将清华大学的一些科研技术转化为最终产品，并推向市场的重要一环。遗憾的是紫光集团发展了这些年并没有太大的收获，MP3/MP4这些数码产品火了一段时间后，就再没有像样的产品，直到前两年紫光集团几乎成了一个空壳，实业发展停滞不前。直到赵伟国执掌紫光集团后，紫光集团悄然开始发生了变化。在2013年6月花费17.8亿美元高调收购展讯，紧接着就拿下了锐笛科。大家对展讯和锐笛科可能不是太了解，这两家公司，尤其是展讯，其实是著名的手机晶片设计大厂，全球第三大厂商，仅次于高通和联发科，再加上锐笛科市场份额直逼联发科。就在刚过去的2014年，紫光集团芯片出货量达到5.5亿颗，其中有2亿都是智能手机芯片，也就是去年全球卖的智能手机里有2亿部手机用的通信芯片是紫光集团的，芯片领域尤其是通信芯片领域长期都被国外巨头企业所占据，紫光集团取得这样的成绩，的确是一个值得骄傲的。不过深入观察紫光集团的业务，几乎全部是由展讯和锐笛科来支撑的，在其集团上也可以看到除了收购的这两家公司的业务，没有任何别的业务介绍。若不是在2013年收购这两家芯片公司，紫光就剩下一个空壳了。拿下两家芯片公司要花费100多亿人民币，显然紫光集团原来的业务收入是根本拿不出这些钱的，不过紫光集团是由清华控股掌控，背靠着清华大学，而清华大学又是教育部里的头排高校，显然通过各种融资渠道都能拿到这100多亿。这100多亿人民币投下去，一下子让紫光集团成了芯片巨头企业。就在去年国家成立了以国务院副总理马凯为组长的“国家集成电路发展”领导小组，从国家的层面积极倡导建立“集成电路产业战略”，紫光集团的收购也顺应了这样的国家发展潮流。而就在最近，紫光集团又从国家集成电路基金，国开行那里拿到了300亿人民币的投资，说明国家对芯片龙头企业的扶持。紧接着就在前两天，就爆出紫光集团又掏出50亿美元，约300多亿人民币收购了惠普旗下的华三公司51%的控股权，显然刚刚拿到融资的钱就收购了华三公司。华三主要从事网络设备的研发，生产，借助华三，惠普在全球的网络市场稳居第二，大幅度领先于其它公司，常常与思科针锋相对，是思科的主要竞争对手。跟随华三进入紫光集团的还有惠普中国的服务器业务。惠普虽然在PC领域疲软，但是在服务器领域依然是全球的霸主，能够将其服务器业务收入囊中，一举就可以成为这些市场上的重要参与者。紫光集团从无线芯片产业入手，现在又将触角伸向了有线网络领域，网络设备，服务器这些都是集成电路紧密相关的领域，所以紫光集团收购华三依然是在做战略布局，这笔收购又让紫光集团成为网络和服务器市场上的重要参与者。收购给紫光集团带来的好处多多，短时间内就可以进入网络和服务器两大市场，尤其是紫光早已经进行有线通信芯片的研发，未来从芯片到集成电路，电子设备整个产业链都会掌控在自己的手中。不过，300多亿的真是投入太高了，要知道紫光集团去年的销售额不过90亿元人民币，员工人数在4000左右，这样的收入如何在未来经营中偿还300多亿元的债务。收购展讯和锐笛科花费的100多亿，通过出售给Intel 20%的股份基本将这个填平了，这会儿又多出300多亿元。华三去年的销售额在120亿元人民币，净利润恐怕过不了50亿，就算华三保持高速增长，也要十年左右才能赚回投资。而且无论从规模，人员，收入各个方面华三都比紫光集团要庞大，收购可能引起诸多的不良反应，未来前景不好预测。所以不难预测，未来紫光集团必将通过其它出售或者融资等方式来赚回投资，要靠经营业绩恐怕十年内都不会收回成本，而目前拿到的只是一半的控股权。未来不排除通过上市，出售等多种方式来收回投资，要靠公司业绩在短时间内很难。紫光集团收购华三通信这一举动可谓惊动四邻。巨额资金投入，规模上以小收大，速度飞快，在发布消息之前没有任何风声，这些都让业界为止感叹。紫光集团在赵伟国上台后，的确得到了清华各方面的高度认可，要钱给千要人给人，这也让紫光集团在战略布局上拥有绝对的竞争优势。赵伟国曾经说过，希望紫光集团成为下一个华为，成为世界级的高科技企业，紫光集团也的确正在朝着这个目标在快速行进着，华三正是紫光集团前进路上的高速列车，驾驶高速列车才能进入快行车道。紫光集团收购华三通信51%的股份，取得华三通信的控制权，在中国科技行业里掀起了不小的波澜。如今，紫光的发展布局步子迈得越来越大，肯定后面还会有大手笔，通过一系列收购，紫光集团如今已经成为了大型规模的高科技企业集团，在国家积极倡导自主创新，提升高科技产业的竞争力的大背景下，紫光集团未来的发展不可小觑。在清华大学和国家教育部的支持下，有国家政策，有资金，有科研实力，紫光集团必将成为中国高科技领域的新星。出自中科院的联想和神州数码，出自清华的同方，如今都是科技行业的领导者，紫光集团也许会是下一个。

　　2020鼠年的十大商业败局

　　 敬畏底线、尊重常识，方能基业长久

　　 庚子鼠年收尾，辛丑牛年将至，过去一年的商海沉浮中，有哪些教训值得铭记？我们挑选了十大败局，以飨读者。“幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸”，商场亦然，这十大商业败局再次提醒我们，敬畏底线、尊重常识，方能基业长久。

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　　 学霸君：独角兽猝死寒风中

　　 2020年12月，学霸君破产倒闭的消息冲上热搜。此前，被称为“独角兽”、“胡润瞪羚”的学霸君，是许多TMT创业者心中的奇迹。

　　 学霸君，以拍照搜题产品起家，一度与猿题库、作业帮齐名。以学习型工具积累了原始流量后，学霸君开始 探索 更多教育形态。2016年后，只有1对1、小班课和拍照搜题被保留下来。2018年学霸君对外称，1对1单月营收破亿，续报率高达87%，预计年底可达到10亿营收。

　　 学霸君突然宣布破产后，大批家长及员工开始讨要被拖欠的学费和工资。他们中的许多人，在不知情的情况下背上了教育贷款。据学霸君大股东、创始人兼CEO张凯磊公开的数据，有5万名学生、3000名员工、1000名老师和100多名代理商受到波及。

　　 学霸君倒下的背后，是K12在线赛道的缩影。张凯磊在公开信中说，过去三年，学霸君没有融过一笔大钱，最少五次游走在资金链断裂的边缘。这是大部分在线公司的困局。为了挽回颓势，张凯磊也曾尝试出售小班课救1对1，后因负面新闻未能完成交易。

　　 但即便出售成功或拿到融资，获得腾挪机会，也不过是让学霸君撑久一些，事情并未发生本质变化——获客成本水涨船高，低毛利状况难以改变，自主造血几是奢望。目前，互联网风投的泡沫正在消散，商业模型无法跑通的公司越发难以得到投资人的青睐，资金链断裂几是必然。

　　 暴雷后，学霸君高管在积极善后，联系其他教育机构接手员工，为其他教育机构对接学霸君的学生，并出售拍照搜题业务，以填补课时费和工资的缺口。2021年1月底，有消息称深圳平行线在线教育公司正在洽谈收购优学小班。

　　 学霸君的故事为中小在线教育机构敲响了警钟。既然获得外部融资的难度越来越大，也无力与头部公司掰手腕、比投放，那就必须沉下心来，打磨产品特色，精细化运营，才能避免在下一个冬天死去。

　　 9

　　 遭阿里边缘化，虾米音乐关闭

　　 2021年1月5日，虾米音乐宣布一个月后关闭服务。2月5日，虾米音乐彻底停止服务，虾米的 历史 停在了庚子鼠年。

　　 虾米音乐成立于2007年10月，创始人王皓是大学乐队的吉他手，另一位创始人朱七是民谣音乐人。2008年-2010年，虾米音乐完成了3轮融资，投资方为深创投和盛大集团。2013年，虾米被阿里巴巴并购。

　　 被巨头加持的虾米一度高光，注册用户曾超2000万。多位接受《 财经 》采访的业内人士认为，虾米之所以特殊，只因它是“一款音乐人做出的产品”。

　　 虾米音乐对于音乐人最独特的价值有两点：一是拥有全网最全的曲库；二是会帮助独立唱片公司发现风格类似的艺人。

　　 但对于非专业音乐爱好者来说，虾米价值有限。资本追求收益，用户则跟着走。虾米的用户自行上传模式，导致上出现了大量盗版歌曲。

　　 2015年，国家局开始规范音乐，打击盗版。虾米音乐的其他竞品，在这一年大量购入，而阿里高层始终未将至于重要战略地位，最终导致虾米错失机会。

　　 截至2020年6月，酷狗音乐月活跃用户2.81亿，音乐2.68亿，酷我音乐1.64亿，网易云音乐1.38亿，咪咕音乐与虾米音乐均约4000万。

　　 虾米音乐不断被阿里边缘化，缺，用户流失，数据表现欠佳。

　　 虾米一高管告诉《 财经 》，虾米关停是正常的业务调整，接下来会在更多音乐商业场景服务上进行 探索 ，推出“音螺”，帮助音乐人和厂牌拓展更多音乐使用渠道。

　　 虾米的败因是，它的初心却是帮助音乐人赚到钱，这个略显讽刺的反差提醒我们，创造的音乐人和销售的音乐是两个利益主体，繁荣不代表音乐人的日子变好，但后者才是所有的繁荣源泉。

　　 8

　　 实控人挪用舍得酒业巨额资金，地方政府发难

　　 川酒“六朵金花”之一的舍得酒业（600702.SH），在白酒板块一路高歌的2020年，忽然被ST，是该行业最大的“雷”。

　　 但观看该公司财报，各种数据却非常 健康 。2018年、2019年，其营业收入分别为22.1亿和26.5亿，扣非净利润分别为3.0亿和5.1亿。即便在疫情下，2020年前三季营收17.6亿元，扣非净利润2.9亿元，业绩不俗。

　　 其被ST的性质，非常特殊。既非连续亏损，也非资不抵债，而是被原实控人挪用资金——天洋集团及其关联方在两年内合计挪用资金超40亿元。截至东窗事发，尚有4.8亿元未予归还。

　　 即便被挪用巨款，截至2020年6月30日，ST舍得账上尚有货币资金11.6亿元，并未伤筋动骨。

　　 持有舍得酒业29.91%股份的四川沱牌舍得集团，原由天洋集团控股70%，射洪地方政府占股30%。天洋挪用上市公司资金，地方政府开始发难。2020年秋，大批舍得酒业高管被公安部门控制，罪名是“涉嫌背信损害上市公司利益罪”。天洋集团控制人周政能否脱责，尚在两说。

　　 2020年底，在地方政府操盘下，天洋集团所持沱牌集团的70%股份，被公开拍卖，最后花落豫园股份（600655.SH），对价为45.3亿元。相比天洋在2016年所花费的38.22亿元，增值幅度不大。

　　 从此，郭广昌成为ST舍得实控人。

　　 彼时，为筹集并购资金，天洋集团贷款23亿元，通过麾下公司发债15亿元。不料想，环京地产在遭遇限购等政策打击后一片哀嚎。在廊坊燕郊地产投入巨资的天洋，也深陷泥沼。最后，拆东墙补西墙的天洋，将黑手伸向了舍得酒业。

　　 实控人挪用上市公司资金，曾是一些国有控股公司的通病。ST舍得的暴雷，证明民营资本控股也难免此类弊病。完善公司治理结构，强化资本市场监管，仍然任重道远。

　　 公允评价，天洋操盘舍得酒业这几年，该公司无论品牌、市场，还是具体业绩，都深受业界好评。郭广昌接手后，ST舍得更是股价狂飙，显示了资本市场看多其未来。

　　 7

　　 国有煤炭巨头永煤控股多只信用债违约

　　 2020年11月中下旬，永煤控股未能按期兑付多只信用债，陷入持续违约。永煤控股被中国银行间市场交易商协会谴责，并被暂停债务融资工具相关业务1年；曾参与“永煤债”承销的三家主承销商受到处分，中诚信国际等6家机构被警告。

　　 永煤控股是河南省国有大型煤炭企业，中国500强。河南省国资委独资公司河南能源化工集团控股永煤96.01%，兴业国际信托持有其余股权。

　　 2018年末、2019年末，永煤控股总资产1623.4亿元、1642.7亿元；总负债1255.9亿元、1260.1亿元。同期营业收入为489.9亿元、470.2亿元；归母净利润为-11.4亿元、-13.2亿元。

　　 永煤控股大而不强，除了企业自身经营水平不高外，煤炭是永煤控股的核心业务，毛利润的主要贡献者，企业效益过于依赖煤炭行情。永煤控股的非煤业务盈利能力差，其中化工业务近年来毛利率从18.1%降至2.1%，拖累了公司的整体业绩。

　　 更严重的是，永煤控股被大股东的内部关联单位巨额占用资金。2019年末，关联方占款高达104.46亿元！

　　 永煤违约，严重打击了债券市场的投资者信心，相关行业、相关省份的部分信用债一度暴跌，还使得多只债券取消发行。业内预计，该事件在未来数年，会让部分省份和部分国企的融资环境蒙上阴影，增加债券发行难度。

　　 6

　　 蛋壳公寓，蛋壳碎了一地

　　 2020年冬，蛋壳公寓（NYSE：DNK）资金链断裂，引发多米诺效应。寒风凛冽中，收不到租金的大批房东要求与蛋壳解约，并引发多起房东、租客暴力冲突。目前，蛋壳房源全部下架，经营中断。

　　 蛋壳公寓2015年1月成立于北京，2020年1月17日登陆纽交所，前三大股东分别为老虎基金、愉悦资本，以及创始人高靖。

　　 蛋壳公寓的业务模式为“二房东”式的住房租赁，公司主要营收

　　 2020年6月，高靖忽然被有关机构带走调查，联合创始人崔岩代理CEO。此前，蛋壳现金流危机已经出现苗头。先是普遍拖欠供应商货款，导致被欠款的保洁、维修等服务商无法开支，蛋壳服务质量下降，租客投诉迅速增加。到了2020年冬，收不到租金的房东们和租客暴力冲突不断。

　　 蛋壳爆雷最主要的原因是盲目扩张。2017-2019年，蛋壳在营房间数上增长近30倍；在扩张方向上，蛋壳也存在战略性失误。2019年，蛋壳扩张重点区域是坪效较低的二线城市。

　　 蛋壳为新增房源付出巨大前期投入。据蛋壳的招股书，平均每套新增房源的成本，需要12-20个月后才能收回。2017-2019年，蛋壳每年亏损额从2.7亿余元迅速增至34亿余元。

　　 突然爆发的新冠疫情，也沉重打击了租赁市场，催化了蛋壳爆雷。因为对未来房租上涨持乐观态度，蛋壳在与房东们签约时，普遍签了4-6年长约，且为争夺市场，提供了较高报价。但疫情下，全国租房市场价格普降，蛋壳的客单价下滑，入住率也承压，无法保证可持续的现金流。

　　 蛋壳爆雷后，在政府协调推动下，蛋壳房源的业主、租客陆续与蛋壳解约，“租金贷”提供方微众银行放弃了对租客个人的债权，而转为对蛋壳的应收款。但是，供应商被拖欠的货款、员工未发的薪水，以及长付租客预支的租金，仍未得到实质性解决。

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　　 环京地产巨头华夏幸福债务逾期52.55亿

　　 2021年2月1日晚，华夏幸福（600340.SH）发布公告，承认债务逾期52.55亿元。截至2021年1月31日，公司可动用货币资金为8亿元，无法偿付金融机构到期债务。

　　 华夏幸福由王文学创立于1998年，公司主营为产业新城和商业办公运营，环京区域是其大本营。

　　 华夏幸福的产业新城建设采用与地方政府合作的模式，政府主导、企业运营、利益共享。2018年以来，华夏幸福已完成围绕北京、上海、广州、南京、杭州、武汉等全国15个核心都市圈的布局。

　　 规模大扩张，并不意味着企业基本面向好。在2018年7月和2019年2月，中国平安曾两度注资华夏幸福，总计投入179亿元，从而以25%的持股比例成为第二大股东，但相比华夏幸福超过2000亿（截至2020年中）的有息负债，平安的注资仍难挽狂澜。

　　 在债委会会议上，王文学将此次债务危机大体归因为三点：一是疫情原因。2019年9月，华夏幸福116亿元重仓武汉，疫情突发导致经营计划近乎中断；二是错误判断环京形势，投资过于集中。2017年，环北京地区的廊坊、张家口、保定等地出台“限购令”，环京楼市遭遇重创，尽管2017年华夏幸福的销售额增加了25%，但其经营性现金流却由正转负，为-162.28亿元，降幅高达309.04%；三是前期扩张激进，管理不够精细，2019和2020年，华夏幸福每年拿地规模均在300亿元以上。

　　 除此，产业新城的业务模式，也间接导致了这家公司的现金流紧张。其产业新城项目多与地方政府合作，项目帐期一般为3-5年，回款周期比普通商业地产开发至少多出两年。

　　 华夏幸福正向河北省委省政府、廊坊市委市政府寻求支持。廊坊市长表示，政府会提供政策支持，紧急调拨财政资金，加快一部分政府应付款的偿付，并且全力帮助企业加快销售回款。

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　　 “豪宅先生”泰禾集团中票违约，且成行业“亏损王”

　　 2020年7月6日，泰禾集团(000732.SZ)中期票据违约，资金链断裂。创始人黄其森决定放弃第一大股东之位，引入投资人。但除了万科集团以苛刻条件支持了24亿元外，泰禾集团没有找到更多加持，亦没有同债权人达成合解。

　　 2021年1月30日，泰禾集团公告，预计2020年全年亏损41.7亿-55.2亿元，拿下当年房地产行业“亏损王”悬念不大。

　　 泰禾集团是闽系房企的代表，始创于1996年。面向高净值购房者的“中国院子”系列产品是泰禾的标签，黄其森也因此赢得“豪宅先生”绰号。2017年，泰禾集团销售跨越千亿，2018年销售1303.4亿元，位列全国房企销量第20。

　　 2019年，泰禾显露危机征兆——负债高企、高管流失、现金流吃紧、事故频发。一年后，泰禾资金链断裂，从巅峰跌落谷底。截至2021年2月初，泰禾市值67.7亿元，较2018年最高点下跌了近95%。

　　 泰禾迅速跌落的主要原因有三：

　　 第一，2018年后中央金融监管趋严，泰禾对监管层去杠杆的决心评估不足，错判形势，在行业收缩时，仍然放大资金杠杆；

　　 第二，公司主要布局在一线，主打产品为高端住宅，当一线城市限价、限购、限售、主推刚需时，豪宅市场就变得艰难；

　　 第三，转型刚需步伐过慢。2019年底，泰禾计划甩卖一批优质刚需房，却遭遇疫情，导致无集中交付项目，加速了资金链断裂。

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　　 大肆“买买买”，紫光集团深陷债务危机

　　 2020年，紫光集团深陷债务危机。截至2021年2月1日，紫光集团已到期债务累计金额人民币21.1亿元，公司全资子公司已到期美元债本息合计15.6亿美元。

　　 紫光集团成立于1993年4月。2010年通过股改引入了北京健坤投资集团，持股49%；清华控股仍是控股股东，持股51%。健坤董事长赵伟国从2010年任紫光董事长至今。

　　 赵伟国执掌紫光集团后，发起多项收购，将业务版图定位在芯片和云网设备两大硬 科技 领域。目前紫光集团已经成为中国最大的综合性集成电路企业。旗下有多家面向芯片领域的子公司，如长江存储、紫光国微（002049.SZ）、紫光展锐、法国立联信等；其他子公司如新华三、紫光云,则面向IT设备和云服务市场。

　　 紫光集团2020年上半年营收347.5亿元，归母净利润-33.8亿元；总资产2996.5亿元，总负债2029.4亿元。

　　 行业人士普遍认为，紫光集团今天的债务危机，正是源自前期的大肆“买买买”，过度收购并过度依赖债券融资所致。另外，旗下子公司长江存储需要长期、大量烧钱。

　　 2021年紫光债务危机是否会越滚越大，以至于陷入破产重组？业界不乏担忧。但相较于早前违约的北大方正，清华紫光为自主芯片领军企业，战略重要性更高，其后续处理方案已是万众瞩目。

　　 2

　　 辽宁重点国企华晨集团破产重整

　　 2020年10月23日，华晨私募债发生违约。华晨集团公告称，债务违约本息金额合计66.4亿元。11月20日，沈阳中院裁定华晨集团进入破产重整程序。

　　 华晨集团是辽宁省重点国企，大股东辽宁省国资委持股80%，二股东辽宁省 社会 保障基金理事会持股20%。

　　 1992年，资本高手仰融创立华晨集团，同年并购老牌国企金杯 汽车 资产赴美上市，成为中国第一家赴美上市的公司。2001年，又成为第一家和跨国 汽车 巨头合资的民营企业。2002年，华晨转为全资国企。2006年至2018年，华晨一直由大连市原副市长祁玉民掌舵。2019年3月，沈阳市原副市长阎秉哲接任华晨董事长。

　　 2006年之后，华晨的自主品牌建设一度领先，尊驰、骏捷等车型出现脱销。但中国 汽车 市场进入成熟阶段后，华晨自主品牌因为产品力不佳迅速掉队，被吉利、长城等民营公司和上汽、广汽等老牌国企反超。

　　 华晨集团旗下有4家上市公司，其中华晨中国（拥有50%的华晨宝马股权，但2022年后将降至25%。

　　 单看财报，得不出华晨集团高危的结论。2020年上半年，华晨集团净利润63亿元，经营现金流50亿元；2019年，这两个数字分别为110亿元和240亿元。但是，这是合并子公司报表后的数据，华晨集团无法动用上市公司账上的资金，只能动用自主品牌全资子公司中华和华颂的钱，而这两家公司销量不佳，在疫情打击下已停产至今。

　　 截至2020年6月末，华晨集团总资产1933亿元，短期债务1027亿元，而华晨集团的可动用资金仅为346亿元。

　　 华晨集团作为控股公司，本身不从事实体业务，而是作为融资主体，为旗下各子公司融资。但是融来的钱投向何处，成效几何？在2020年11月30日的债权人大会上，被多次问及的华晨集团代表未做回应。

　　 2021年1月12日，上交所就华晨集团的债券违约事件公开谴责华晨集团、其董事长阎秉哲、时任总会计师、信息披露事务负责人高新刚。

　　 业界并不看好重整后的华晨集团。中德诺浩 汽车 职业教育研究院院长孙勇认为，由于政商环境恶化和企业失去信用，加上在宝马合资公司中变成小股东，华晨集团未来被兼并重组，是大概率事件。

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　　 瑞幸咖啡财务造假，引发退市+内斗

　　 2020年4月，瑞幸咖啡（Nasdaq:LK）自曝虚构销售数据、财务造假22亿元。两个月后，瑞幸咖啡在美闪电退市。2020年1月31日，做空机构浑水声称，收到了一份长达89页的匿名做空报告，直指瑞幸数据造假。

　　 2017年10月瑞幸咖啡开出第一家门店，2019年5月在纳斯达克上市，创造了中国创业公司最快上市纪录。瑞幸咖啡快速造富，又快速捅破泡沫，无疑是庚子鼠年最震惊的资本市场故事。

　　 “瑞幸速度”的两位创始人，曾经的第一和第二大股东陆正耀与钱治亚在造假事发后失去了所有瑞幸股份，拥有最大投票权的股东大钲资本应是瑞幸目前的话事方。

　　 2020年9月，中国证监会针对瑞幸的虚假宣传行为，对包括两家瑞幸相关公司的45家公司分别做出上限200万元的罚款决定。2020年12月，瑞幸同意支付1.8亿美元罚金与美国证交委（SEC）达成和解。瑞幸宣布前CEO钱治亚和前COO刘剑为财务造假负责，但他们被开除后尚未承担任何法律责任。

　　 2020年12月，瑞幸披露未经审计的前3季度财务信息，表示公司营收以双位数增长，一切走上正轨。然而，财务造假的震荡仍在持续。

　　 2021年初，瑞幸上演了一场陆正耀、钱治亚要求罢免CEO郭谨一的内斗，其内耗与争夺，远比外界了解的情况复杂。已不在瑞幸担任任何职务、不拥有瑞幸股票的陆正耀，本应与瑞幸完全切割，但近期的情况表明，事实并非如此。

　　 过去数月，瑞幸停止小鹿茶加盟等多元业务，聚焦咖啡主业，降低补贴，关闭数百家线下咖啡店。有瑞幸员工告诉《 财经 》，公司内部已经离职、想要离职的人非常多，而且单店销售量低于造假门爆发之前。

　　 瑞幸财务造假性质恶劣，不仅违法且严重破坏商业道德。但从业务角度看，瑞幸主打的咖啡外送、线上线下一体化服务，弥补了咖啡元老星巴克的服务空白，提升了咖啡“亲民性”，商业模式具有可持续性。

　　 通过瑞幸事件，我们还看到，中国消费者对财务造假的企业也相对宽容，他们愿意为物美价廉的咖啡买单。因此，因财务造假遭受重创的瑞幸，其未来依然掌握在自己手上。

　　 后记

　　 既然各有各的不幸，其实就很难总结规律，但不总结又感觉缺点什么，那我们就冒着蛇足风险再说几句。

　　 第一，“德先于事。小公司做事、大公司做人”，这是老一代企业家柳传志先生的箴言。 陆正耀先生与联想系亦有渊源，可惜箴言穿耳过，贪欲心中留，硬是把瑞幸的一手好牌打得稀烂。东窗事发之后也未见反省，至今仍在兴风作浪，不知他拜过的佛菩萨们作何感想。

　　 第二，企业家要有冒险精神，但冒险不等于赌博，十拿九稳是保守了，但至少也得十拿五稳才行。 华夏幸福、泰禾、蛋壳在自我总结时都强调外部环境因素，疫情、调控、政府应收账款不可控等。但同样的外部环境，为何万科龙湖没出事，为何自如相寓没出事？做商业决策不能假定万事俱备，就差我临门一脚。如果得是ABCDEFG等多个前提条件成立你的宏图大略才能实现，缺了其中任何一环都会导致多米诺骨牌效应，那你的规划基本上就是扯淡。比如政府应收账款问题，各行各业多年来都有这问题，那它就不是变量，而是常量，你在做决策时不覆盖这个固有风险，不是赌博又是什么？

　　 第三，规模情结要不得，做企业的本质是给股东员工客户 社会 创造价值，空有一副大块头，内里却糖尿病心脏病骨质疏松一堆毛病，这样的大企业毫无意义。 蛋壳华夏泰禾华晨紫光的败局，都与盲目扩张密不可分，之所以热衷于规模扩张，源于中国几代企业家骨子里的“大就是好”、“大就不倒”的认知。

　　 第四，产品力是一切的基础，产品力是1，营销力、资本力、商业模式力等等都是0，没有1，后面的0再多也没用。 庚子鼠年的十大败局，每一局都适用于这句话。若要举个典型，那非华晨莫属。作为一家 汽车 公司，除了车主要抠掉车标里华晨二字的“华晨宝马”，你们还看见过几辆在大街上跑的华晨 汽车 ？

　　 第五，国企不是避风港，政府不会一味兜底，投资人须有充分风险意识。 华晨、紫光、永煤等大型国企纷纷债务违约是庚子鼠年标志性商业现象之一。过去，国企因有政府隐性信用背书，在融资、账期等方面都享有优势，这一年的事情提醒我们，企业信用和政府信用是两码事，政府不会给国企无限背书，在国企集中，政府财力有限的地区，就更是如此。投资人对此应保持足够警惕，尽量远离那些视信用为无物，视法规为儿戏的公司，比如肆意挪用旗下上市公司资金的河南能化集团、四川天洋集团及其关联公司。

　　三星手机在国内被摩擦，可是你真的了解三星帝国吗

　　 2017年，三星终结了英特尔25年的霸主地位，成为全球最大的半导体公司；同时，它还“干掉”苹果，成为全球 最赚钱 的企业。

　　 在全球，三星依旧是最大的手机制造商。除了手机，三星在电视、存储器、面板等近20种产品上都是全球NO.1。

　　 三星不仅强， 而且大

　　 三星“帝国”到底有多大

　　 看完可能会吓到你

　　 ↓

　　 在韩国，三星的影响力更是“一手遮天”，其营收占韩国GDP的20%。 有人调侃，韩国人一生有三件事情无法避免，死亡、税收和三星。

　　 除此之外，三星还是韩国第一大军火商、全球三大造船厂之一，会造飞机、坦克，迪拜塔、台北101、吉隆坡双子塔都是它盖的。

　　 最逆天的是，它控制着全球手机产业链的命脉。 手机三大件CPU、存储器和液晶面板，后两项三星都是全球第一，芯片代工全球第四。

　　 以存储器为例，三星DRAM的占有率高达50.2%，NAND闪存也有36.6%。只要你生产手机，就离不开三星。苹果很牛，面板和内存却是三星的，CPU也找三星代工。华为和HTC都曾因为三星断供吃过大亏，前者栽在UFS闪存上，后者栽在OLED面板上。

　　 如此“变态”的控制力，甚至引发了行业的恐慌。

　　 宏碁创始人施振荣和台积电老板张忠谋公开表态说，三星是台湾IT业的敌人；鸿海董事长郭台铭则声称，打败三星是他毕生的目标。日本 科技 界，同样对三星“恨”之入骨。但目前，它的地位依然牢固，强者恒强。

　　 三星称霸的领域，也是中国人最心痛的短板。

　　 多年来，我们一直大量进口原油，但鲜为人知的是，早在2013年半导体就取代石油成为中国最大的进口产品，年进口额超过2200亿美元。这其中，三星“贡献”了一大半，韩国因此成为中国最大的贸易逆差国。

　　 然而，谁又能想到，就是这样一家控制力惊人的企业，40年前还在给日本人打工，30年前还在生产廉价的“地摊货”，20年前还在被索尼吊打。

　　 是什么让它实现了惊天逆转？

　　 01

　　 三星的逆袭，得益于它在半导体上一次又一次赌徒式的投资。

　　 这个韩国最大的财阀，起点只是一家小商会，由李秉喆创办于1938年，最早做贸易，贩卖干鱼、蔬菜、水果到中国。60年代涉足制糖、织布、化肥等领域。1969年成立三星电子，开始生产黑白电视。

　　 六七十年代，全球电子产业飞速发展。李秉喆敏锐地意识到，这个高附加值的行业是韩国未来的希望。但他的想法也仅仅是给日本三洋打工。 当时，半导体技术垄断在美国和日本手中，李秉喆不敢有太多奢望。 公司大多数人，包括关系亲近的社长，都反对投资半导体，连政府也不看好。

　　 这个时候，他的小儿子，从美国留学归来的李健熙站了出来，对父亲说：“爸，就算只有我一个人，也要试试看那件事！”

　　 于是，在“半导体会搞垮三星”的过激言论中，李健熙开始了自己的创业。1974年，他用自己的资金，买下韩国半导体公司，剑指当时正在兴起的内存技术。内存又叫存储器，是大多数电子产品的主要部件。根据不同的技术，分为很多种类，目前主流的是DRAM内存和NAND闪存，前者用作手机和电脑系统内存，后者用作手机闪存和固态硬盘（SSD）。

　　 野心勃勃的李健熙很快就尝到苦头，他先后50多次前往硅谷，引进技术和人才，倾注巨大的努力和投资，还是不断亏损。走投无路之下，父亲终于出手，派得力干将来辅佐自己的儿子。两次石油危机让他意识到，身处资源匮乏的小国，三星的未来是半导体。

　　 他说：“一定要在我闭眼之前开始这个事业，这样三星才会安然无恙。”1983年，三星在京畿道器兴建立第一个半导体工厂，正式向内存宣战。然而，父子两人都低估了这场战役的惨烈性。

　　 在人们印象中，电子产品每年都降价。 但内存很奇葩，它和化工品一样，是重资产、强周期，价格大起大落，涨起来数钱数到手软，跌起来连自己都想砍。 好处是，一旦熬过衰退期，你就是号令天下的老大。

　　 在这个行业混，策略只有一个，要么拿钱砸死对手，那么被对手拿钱砸死。

　　 英特尔是这个行业最早的玩家，1970年就将DRAM投入大规模应用，四年后横扫80%的市场。 之后，日本人异军突起，击败了英特尔。

　　 当三星染指这一市场时，日本人已经是世界霸主。好不容易突破技术封锁，从当 时尚 不起眼的美光手中购得64K DRAM技术，就遭遇了行业的第一次衰退。

　　 1984年，三星刚推出64K DRAM，内存价格就暴跌，从每片4美元雪崩至每片30美分，此时三星的成本是每片1.3美元。换句线亿美元，股权资本全部亏空。

　　 事实上，直到1987年李秉喆去世那一天，他也没能见到三星半导体盈利。由于市场不景气，昔日的行业大佬英特尔被迫退出，转行干起了CPU，NEC等日本产商也纷纷缩减投资规模。唯独三星不知“好歹”，像赌徒一样疯狂地逆势加码。

　　 “越是困难，就越要加大投资。”持续十多年的亏损，不但没能动摇李健熙的信念，反而激起了他的斗志。为了攻克技术难关，三星从日本聘请工程师，利用周末到韩国传授技术。同时，到美国半导体公司招募有经验的韩国人。这些人在爱国情怀的感召下，放弃自己多年的事业，返回韩国，牺牲一切节假日，夜以继日地投入战斗。

　　 在这批人中，有一个叫陈大济的年轻人，谢绝IBM公司的再三挽留，义无反顾地加入了三星，理由是“真想赢日本一次”。这个年轻人后来成了三星电子的CEO。然而，光有一腔热血是远远不够的。 1983年，三星开发64K DRAM时，关键技术整整落后日本5年。到256K时，与日本相差2年；1M时，还落后1年。

　　 在此期间，三星人受尽日本嘲辱。但他们并没有理会，而是埋头苦干。

　　 1987年，苦熬多年的三星人终于迎来行业转机。当年，美国向日本半导体企业发起反倾销诉讼，双方达成出口限制协议。受此影响，DRAM价格回升，三星趁势崛起，不但实现了盈利，还开始在技术上领先日本。

　　 1992年，三星率先推出全球第一个64M DRAM，并于当年超越日本NEC，成为全球最大的DRAM制造商。 两年后，又率先推出256M DRAM。三星的崛起，还带动整个韩国形成一个内存产业集群，除了三星，现代（2001年后改称SK海力士）也跻身世界三强。

　　 在韩国厂商的挤压下，日本政府不得不整合日立、NEC、三菱的DRAM业务，组建“国家队”尔必达，以寻求对抗。即便如此，日本人也没能逃过溃败的命运。十多年后，三星如法炮制，以自杀式的投资，将日本人彻底赶出了这个行业。

　　 2008年金融危机爆发，DRAM价格雪崩，从2.25美刀狂跌至0.31美刀。就在众厂商哀鸿遍野时，三星却做出一个令人瞠目结舌的决定： 将三星电子上一年的利润全部用于扩大产能，故意扩大行业的亏损！

　　 很快，DRAM价格就跌破材料成本，大多数玩家都熬不住了。最先倒下的是德国巨头奇梦达，由于资金链断裂，于2009年初破产。随后，辗转至中国半导体产业扛鼎者、紫光集团赵伟国手上。

　　 日本更惨，尔必达苦苦支撑数年，最终于2012年被美光收购。另一巨头东芝的闪存业务，也在2017年被美国贝恩资本收购。日本人所有的希望都破灭了。

　　 尔必达破产当晚，位于首尔京畿道的三星总部，灯火彻夜通明。 至此，整个DRAM行业只剩下三星、SK海力士和美光三大玩家。其中，三星和SK海力士两大韩国巨头独占75%的份额，成为名副其实的行业霸主。

　　 进入2016年，在大数据、云计算、比特币挖矿等需求的带动下，内存价格一路飙升，三星数钱数到肝颤，并借此东风，一举将英特尔挑落马下。

　　 同样的故事，在液晶面板上重演了一次。

　　 和内存一样，液晶显示技术最早诞生于美国。1968年，RCA公司研制出全球第一块液晶显示屏。但身为CRT电视的霸主，却无心将它推向应用。令他们做梦都没想到的是，这项技术后来成了千亿美元的大蛋糕。

　　 日本人最早嗅到了商机。1972年，夏普买下RCA公司的技术，将其用在计算器、钟表等小物件上。90年代后，笔记本电脑的出现，开启了人类 历史 上的液晶时代。在这期间，液晶技术经过无数次迭代，催生出薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD），以夏普为代表的日本企业，独占了其中90%的份额。

　　 三星从1984年就开始跟踪液晶技术，直到1991年才成立面板事业部，并于当年建成第一条试生产线。 这又是一个重资产、强周期的行业，李健熙明白，要想在这样的行业活下去，就必须拿出破釜沉舟的勇气，不惜一切代价做到行业第一。

　　 但此刻，他面临的形势不比当年做DRAM强，甚至更恶劣。项目刚上马，就赶上行业第一次衰退。此后七年，三星连续亏损，从1991年到1994年，每年亏1亿美元。

　　 液晶面板分为不同的世代，代数越高，生产出来的基板尺寸越大，可供切割的屏幕尺寸也越大。为了积累技术实力，三星利用行业衰退期，到日本去招揽失业的工程师。

　　 1995年～1996年，行业再次陷入衰退。三星逆势而上，建成第一条3代线，赶上日本的产能。眼看曙光初现，却又一头撞上亚洲金融危机。在此次危机中，三星深陷债务危机，不得不砍掉很多项目。唯独液晶面板，不但毫发无损，还加码投入数十亿美元。1998年，三星建成3.5代线，全面领先日本企业。

　　 面对如此疯狂的举动，日本人彻底懵圈了。在夏普看来，现有产能已过剩，投资更高世代无异于自杀；有日本高管甚至讽刺三星，必定会像泰坦尼克号一样沉没。然而，杀红了眼的李健熙却不管不顾，毅然决定在2001年投产5代线。事后证明，他又一次赌对了。率先建设5代线，成为韩国超过日本的分水岭。

　　 2001年后，三星用40英寸TFT-LCD液晶电视，彻底颠覆了人们对液晶屏大小的固有观念，家用电视迎来了液晶时代。反观夏普，因为保守，很快败下阵来。尽管事后奋力反击，却始终未能翻身。2016年，富士康斥资35亿美元收购夏普，一代液晶之父，黯然落幕。另一家韩国企业LG，几乎是用同样的套路，成长为液晶行业的又一巨人。

　　 1998年，三星超越夏普，成为全球最大的面板企业。七年后，又凭借自己在液晶技术上的优势，掀翻昔日的偶像索尼，成为全球第一大电视厂商。登上行业之巅的三星并未懈怠，在业内抢先研究下一代显示技术OLED。

　　 OLED全名有机发光二极管，是华裔科学家邓青云偶然间发现的。与传统LCD相比，其最大的特点是无需背光源，因而更轻、更薄，色域更广，且柔性可弯曲。 目前，这一市场基本是三星和LG两家说了算。 三星在小尺寸的手机屏上占优，份额一度高达95%，几乎是独家垄断；LG则在大尺寸的电视屏上占优。

　　 国内厂商直到2017年10月，才由京东方投产了第一条6代柔性OLED生产线

　　 苦熬DRAM，血拼液晶屏，三星的生存术，似乎是拿命在豪赌，完全不像一家理性的大公司所为。然而，三星的赌绝非匹夫之勇，而是一种聪明的机会主义。

　　 市场上的机会，大抵分两种：一种是确定性的，另一种是不确定性的。

　　 三星对不同的机会，采取不同的策略。对于不确定性机会，其做法是多点布局，雨露均沾；而对于确定性机会，其做法则是集中兵力，重点突破。

　　 内存和液晶面板处于产业链的中上游，是大多数电子产品的核心零部件。其特点是需求确定，尽管行业有周期起伏，但任何时候都是必需的，顶多是技术上的升级。这些产品面向下游厂商而非终端客户，用户体验并不重要，性能、量产技术和良品率才是关键。而要提高性能，提高良品率，就必须敢下狠手，敢上规模。

　　 在确定性机会上下狠注，碾压对手，这就是三星的逻辑，简单粗暴，但绝对管用。相反，手机、电视等终端产品，用户选择非常多，不确定性很大。对于这类产品，三星的态度非常务实，绝不蛮干。

　　 以手机为例，三星的做法是多点布局，有枣没枣先打一杆子。只要有同类产品，都做一款试试。我们都知道，苹果一年只做一款产品，诺基亚当年火的时候，最多也就二三十款，而三星是多少？五六十款！典型的机海战术。

　　 很多人嘲笑三星，说它是市场的跟随者，几乎没引领过任何一次重大的技术潮流。 但这些人忘了，三星也从未缺席过任何一次技术潮流。它对技术的态度是尊重，但绝不迷恋。这种务实的态度让它成为行业的长寿者，熬走了一茬又一茬的竞争者。

　　 反观三星的对手，很多都因为迷恋技术而遭到了诅咒。索尼，CRT时代的霸主，90年代凭借特丽珑技术横扫全球，但也正是因为这一技术，让它忽视了新技术的威胁。结果，在液晶时代到来时，惨遭屠戮。

　　 索尼的悲剧，是很多日本企业的缩影。它们迷恋技术，坚持认为有技术就有销量，所以只顾埋头造车，很少抬头看一看市场。

　　 三星的多点布局，是在看不清方向时的一种权宜之计。一旦格局明朗，它就会发挥自己的特长，集中优势兵力，重点突破。Android一统天下前，市场上除了Android，还有塞班、WM、Linux等系统，三星不但照单全收，还自己开发了一个Bada系统。

　　 后来，等Android成为主流，三星果断砍掉其他系统，主攻Android，一举成为该阵营的老大。而功能机时代的王者诺基亚，却死守塞班系统，最终黯然出局。

　　 03

　　 投资内存，连续亏损13年；投资液晶面板，连续亏损7年。这种自杀式的投资决策，在欧美，乃至日本企业，是难以想象的。 分权模式下，各方为了自身利益，很难在这种赔钱的生意上达成一致。

　　 三星也分权，会长下面是业务部高管（GBM），有独立的决策权。但在会长和GBM之间，还“横”着一个特殊的机构，那就是被誉为“财界青瓦台”的秘书室。

　　 这样一来，在三星内部，就形成了以会长李健熙为核心，秘书室和GBM为两翼的铁三角决策模式。李健熙是掌舵者，位于顶点，负责公司的大方向；秘书室是智囊团，搜集、分析信息，提供决策依据；GBM是具体的执行者。

　　 秘书室直接对会长负责，通过它，李健熙牢牢掌控着公司的最高决策权。这使得三星能够突破部门利益的藩篱，去干那些短期看不到回报的事情。

　　 投资半导体，动辄数百亿美元，还面临长期的亏损。这种事情，很多时候只有国家意志才能坚持下来，但三星却做得很通畅。不仅如此， 以会长为中心、自上而下的威权体制，还极大地提升了三星的决策效率 ，当对手还在观望、争论时，三星早已抢先一步。

　　 在业界，三星以“决策快”著称。平板电视时代，三星因为行动果断，大获全胜；反观日企，尽管技术实力强大，却因为内部分歧严重，犹豫不决，最终败北。

　　 秘书室的概念，源于二战时日本的参谋组织。李秉喆早年留学日本，深受日本文化的影响。1959年，他在濑岛龙三（曾任日军大本营作战参谋）的帮助下，创办了秘书室。

　　 当时的三星，羽翼未丰，秘书室的作用只是帮助会长处理日常事务。70年代后，随着业务的扩张，李秉喆参照三菱、三井等日本财阀的经验，加强了秘书室的功能，从最初的情报收集、财务等6个小组，扩展为人事、经营管理等15个小组。

　　 李健熙掌权初期，秘书室的权力达到了顶峰。此后，虽然经过多次改组，名称先后变更为结构调整总部、全球战略室、未来战略室，但其功能始终未变。

　　 首先，秘书室有强大的情报收集能力。

　　 90年代海湾战争、金日成去世等情报，都是三星秘书室第一时间得到的。事实上，从80年代起，秘书室就成为韩国最强大的情报组织。

　　 其次，秘书室有人事权，掌握着下属子公司的生杀大权。

　　 在三星，所有子公司部长级的人事任免，都要听秘书室的安排。即便是集团内部的明星企业，包括三星电子，在秘书室面前也毫无反抗之力。

　　 最后，秘书室有资源分配权。

　　 原则上，超过1000亿韩元的大项目，都要秘书室批准。1984年投资半导体工厂和亚洲金融危机期间，秘书室两次从海外筹集巨款，帮公司解了燃眉之急。

　　 最奇葩的是，秘书室还负责家族事务，安排李健熙个人的衣食住行和警卫工作，并通过交叉持股等一系列精心运作，让仅持2%股份的李氏家族牢牢控制着整个集团。

　　 通过秘书室，李健熙获得了帝王般的影响力，也让三星拥有惊人的执行力。1998年亚洲金融危机，三星陷入债务危机，负债额高达180亿美元。秘书室顶住压力和非议，先后裁员5万人，并将原来的59个子公司精简至45个。

　　 刮毒疗伤后的三星，得以轻装上阵，最终在2000年后迅速崛起，将索尼等一批日企推下神坛。到2004年，仅三星电子的纯利润就超过日本十大电子企业总和。

　　 有意思的是，90年代初，三星和索尼几乎同时推行绩效主义，通过“重心下沉”来激活子公司。但结果却大相径庭，这种源自美国的绩效主义，成就了三星，却毁了索尼。

　　 原因究竟何在？答案在于分权。

　　 在索尼，分公司拥有独立的人事权和财权，它们只关心短期利益，不愿意冒险去尝试新技术。而在三星，李健熙始终警惕子公司变成个体户，因此将人事权等留在了秘书室。 也正是因为李健熙和这种威权模式的存在，才能够保证三星集中精力办大事，走上了巅峰。

　　4位芯片大佬被密集带走，透露什么信息？“中国芯”何时能壮大？

　　据网易新闻报道，早在几年前，美国就对我国的高科技芯片进行了制裁，虽然我国也进行了反击，但是我国在高科技芯片制造方面还是不能自足，所以我国高科技芯片研究之路发展艰难。

　　 

　　在被制裁的这几年，大量的半导体芯片禁止向我国出口，我国也加大了研发力度。但是几年过去，暂时还没有公开研究进展，反而我国的四位芯片大佬被带走调查，这是怎么回事？

　　这第一位大佬是路军，他所就职的华芯投资是我国芯片研究非常重要管理机构。而第二位是丁文武，他与芯片产业的关系更加密切。第3与第4位被是赵伟国和刁石京，他们在我国芯片发展中的作业也很重要。他们两位都是芯片产业内重要公司紫光集团的开创者。暂时我们还不明白这其中的原委，4名芯片产业重要人物被带走调查的情况，只能让我们明白目前芯片产业的发展现状并不容乐观。

　　 

　　领导人管理不力，这似乎也回应了芯片研究如此之慢的原因。

　　我国芯片研究举步维艰，虽然是在中低端芯片制造方面我国基本上可以自给自足。但是在高科技芯片研究方面，其他国家一直对我国实行技术封锁，光靠我们自己摸索是远远不够的。尤其是前几年，美国禁止向我国华为公司出口高科技芯片，更加凸显了我国在高科技芯片方面的短板。不像日本之类，我国高科技芯片没有技术扶持和共享，一切只能靠自己，目前发展速度较慢。

　　 

　　华芯投资、紫光集团旗下重要人物被带走调查，追究其原因大概是芯片集团的发展效率过于底下。毕竟群众的眼睛都是雪亮的。我国近年来经济发展较快，也有了更多了人力物力投入到高科技芯片研究当中，但是没有向民众公开一些起色进度，很难不让人浮想联翩。芯片集团的运作、资金投入是怎样的，我们不得而知。对于关心这方面的热心民众毕竟也是外行人，也不知道具体进展如何，这一切只能靠国家来监督。

　　 

　　相信我们的国家也是英明的，希望通过调查这几位芯片大佬，清除芯片集团的不正之风，提高研究效率才是最重要的。最终目的都是促进我国高科技芯片的发展。

　　其实说到底芯片研究要耗费长时间的人力物力，甚至需要几代科技人的努力。我国在这一方面研究已经落后了许多年，想要赶上发达国家并不是易事，也不是一朝一夕就能办成的。凡是都要肯下功夫。近些年来我国各方面发展有条不紊，国内社会安定，人们生活安居乐业。我们有足够的精力投入到高科技芯片研究。我们光投入资金和科技也是不够的，也要借鉴其他国家的研究模式，在发展过程中，监督必不可少。确保资金花在对的地方，务必提高研究效率。这样才能对得起人民的期望，国家的扶持。

　　 

　　高科技芯片研究不是哪一个人哪一个组织的事，这件事事关民族企业，事关我国的科技软实力，对于提高综合国力和世界地位起着举足轻重的作用。我们需要齐心协力，一步一个脚印，相信不远的未来我们的国家一定能自主研发出我们自己的高科技芯片。

　　 

　　芯片行业要出大事？这六个人被查，事情不简单！背后到底隐藏了什么？

　　芯片行业出了大事，涉事人员肯定都要被好好的考察一番。紫光集团的前掌管人已经被有关部门给带走进行调查，因为他是公司里最大的一个巨头。不仅仅要对现任的员工进行调查，还要把做过董事长的人抓捕。赵伟国本来已经回到了北京的家，可是被带走之后一直与外界失去联系。因为赵伟国在采用装修设备和工程的时候，没有用公开招标的方式对待。属于一种违法操作的行为，对其他的企业一点都不公平。

　　紫光集团已经确定即将破产，相信看到这个消息的人也不会让所有的资产进行一步一步的流失。紫光集团在成立的时候可谓是一波三折，发生了很多戏剧性的设计。本来是一个很有名气的公司，却被赵伟国毁成了如此模样。背地里搞手段的人终究是会被举报的，因为仇怨积累的实在太过深刻。没有人愿意让嚣张的人一直逍遥法外，肯定会让其得到应有的惩罚。

　　有关部门对紫光集团的管理人和工作组进行了彻底的调查，所有的人都进行了拘役。因为每一个人都是被实名举报的有关部门，掌握了充足的证据。因为赵伟国对紫光集团的风险处理的不够到位，没有办法重新调整工程的进度。正是因为他本人和工作组管理的不善，才让手下的人出现逐渐贪婪的现象。警方会把背后隐藏的这些阴谋全部都公之于众，让人明白为恶多端的人不会有好的下场。

　　总的来说公司已经没有办法去偿还境内外的巨额集资，虽然已经受到了惩罚但出来之后还是要把钱都给还完。这6个人是实至名归的将紫光集团送进了破烂不堪的局面当中，如果不这么做的话，相信几个人还不会得到如此严重的惩罚。在什么样的职位就一定要干什么样的事，千万不能够想着背地里搞什么秘密交易。

　　谁会接盘紫光股份的股权

　　谁会接盘紫光股份的股权？

　　曾有市场消息称，阿里与几家政府支持的企业有意参与紫光股份46．45%的股权，出价可能高达500亿元。

　　2019年底到2020年初，紫光集团在北京产权交易所公开挂牌出售不超过20%的紫光展讯股权并通过增资募资不超过50亿元，几乎与此同时，赵伟国又从北京银行谋求到了100亿元的授信。2020年4月，紫光集团再次打起了卖家当的主意，发布转让17%紫光股份股权的公告。

　　到了同年6月，赵伟国筹划起了一个更大的事件，该公司、两大股东与重庆两江新区产业发展集团有限公司四方签署《合作框架协议》，计划通过增资扩股引入重庆两江新区管委会指定的两江产业集团或其关联方，最终达成清华控股、健坤投资、两江产业集团或其关联方三方各持有紫光集团三分之一股权的格局。

　　从这些迹象可以清楚地看出，紫光集团的目标是国资或以国资以主的财团，分拆出售给纯私人资本暂时不在考虑之列。事实上，在新近发布的战略投资者招募公告中，紫光集团清算组也明确提出，“本次招募将以支持和促进紫光集团下属核心实体企业芯片产业和云网产业整体发展为指导方针，强调充分发挥产业协同优势，提升产业价值”，“本次引战为整体引战，战略投资者需整体承接紫光集团或紫光集团核心产业”。

　　对于许多巨头来说，最近一年资产总额不低于500亿元或者最近一年归属于母公司所有者的净资产不低于200亿元的要求并不算高，但战略投资者应具备芯片产业和云网产业的管理、运营或并购整合经验，具备管理和运营紫光集团核心产业的能力，能够支持和促使紫光集团下属核心实体企业做大做强等要求，足以让许多金主望而却步，满足条件的就那么几家，大概率是知名民企+国资的组合。