增持评级。评级理由主要包括：1)产品结构模组化占比继续提升；2)承压；3)自产滤波器加速公司产品线模组化。风险提示：下游需求复苏不及预期；公司新产品研发推广不及预期；模组核心产品研发进度不及预期；存货减值风险。