(603599.SH，最新价：33.98元)买入评级。评级理由主要包括：1)Q1创单季度历史新高，量价齐升经营持续向好；2)离子膜烧碱、对(邻)硝基氯化苯二期完工，多项目规划与在建，未来盈利点丰厚；3)收购世星药化，快速拓展对氨基苯酚及香兰素业务品种，获得新的业绩增长点。风险提示：项目进度不及预期、原料价格波动等。