材料业务大幅增长，磷酸铁业务开始起量；3)深度绑定国内外龙头，2021年份额进一步提升，2022年出货我们预计同比连续翻番；4)六氟涨价弹性巨大，电解液量利齐升，2022年盈利水平有望进一步提升。风险提示：政策不及市场预期，竞争加剧。2021-03 2021-07 2021-11 2022-03。