(000932.SZ，最新价：5.03元)买入评级，目标价格为7.72元。评级理由主要包括：1)公司深化改革提效率，2021年年度创历史最优水平，四季度盈利水平稳定；2)产品结构持续优化，高端品种钢的销量占比提升至55%；3)2022年预计新增高端用管产能15万吨、汽车板产能45万吨；4)资产负债表持续修复，三费费率持续下降。风险提示：基建地产投资增速不及预期；高端产线建设进度不及预期；铁矿石、焦煤等原燃料价格大幅上涨。