数以万亿计的美联储流动性转化为对股票的持续买盘，事实上，标准普尔500指数自2020年6月以来从未有日收盘价低于200日移动均线。

但美国银行首席市场技术分析师斯蒂芬R26;萨特迈尔（Stephen Suttmeier）表示，这一趋势可能在下半年面临危险。这是因为，在1929年至2021年的93年中，有35年（占总时间的38%）标普500指数在上半年持续高于200日移动均线。

这35次中，标普500指数只有13次（14%的时间）全年都保持在200日移动均线次下半年都出现了下跌。

换句话说，从统计数据来看，标准普尔500指数下半年有60%的可能性会跌至其200日移动均线点附近），比最近触及的4362点的历史高位低17%左右。

当然，美联储的数万亿美元流动性很可能会让标普500指数在2021年剩余时间内保持高位，并高于200日移动均线。这是美国银行最好的猜测。

Suttmeier认为，如果标准普尔500指数在今年剩余时间里都保持在200日移动均线日移动均线以上。这种情景下年平均回报率为25.46%。