推荐黑马股1：锡业股份(000960) 预期21年锡价维持强势 内生带来增量

　　   推荐理由

　　   公司主要从锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及锡的深加工。公司主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材、锡化工产品660多个规格品种。公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先进水平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶炼锡、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。

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　　   公司有望直接受益21年来锡价走强，据亚洲金属网，锡锭价格最高从年初的14.3万元/吨上涨至18.4万元/吨，后虽回调至17万元/吨左右，但仍偏强势震荡。国内价格的上扬受益于下游补库需求、缅甸原料供应的受限和海外价格的持续强劲。

　　   期待内生带来增量，公司锡、铟双龙头市场地位或巩固公司拟募集资金18.3亿元，用于1）华联锌铟360万吨/年采矿扩建项目；2）收购建信投资一期债转股计划持有的华联锌铟3.625%股权；3）补充流动资金。待项目投产，华联锌铟采矿规模将由210万吨/年增至360万吨/年，同时有效降低单位矿石资本摊销，实现产业稳增长、促转型、降本增效。此外，通过收购华联锌铟3.625%的股权，公司持有华联锌铟股权将从78.31%进一步提升至81.94%，从而巩固公司锡、铟双龙头的市场地位。

　　   推荐黑马股2：新莱应材(300260)半导体景气如虹 设备核心零部件业务快速成长

　　   推荐理由

　　   公司主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售。公司主要产品为高洁净真空室、泵、阀、法兰、管件、管道，产品主要应用于食品安全、生物医药和泛半导体等业务领域。公司在食品饮料、生物医药、真空半导体等三大行业荣获众多知名客户颁发的优秀供应商等荣誉。

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　　   2021年上半年以来，全球半导体行业景气度持续上升，产能短缺、“芯片荒”及涨价缺货现象已经深度影响多个行业。“2021世界半导体大会”上，中国工程院院士吴汉明认为，国内还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。未来数年，国内半导体行业产能扩充有望迎来高成长时代。而芯片产能的扩充，也将带来国产设备及相关零部件的需求增长。

　　   公司深耕半导体设备核心零部件多年，其超洁净管道、阀门、腔体等产品已经进入应用材料、Lam等国际一流半导体设备公司供应链体系多年，印证出公司技术实力和市场拓展能力处于国内领先地位。随着国内半导体产能的持续扩充，及半导体国产化进程加速，公司半导体核心零部件业务有望迎来快速成长机遇。

　　   推荐黑马股3：海天精工(601882)战略调整效果显著 进口替代下公司充分受益

　　   推荐理由

　　   公司自成立以来致力于高端数控机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控卧式车床、数控立式加工中心、数控落地镗铣加工中心、数控立式车床。公司成立之初产品定位于高端数控机床，此类产品技术含量高、附加值高，主要竞争对手来自中国台湾、韩国、日本的成熟机床厂家，服务的客户主要是航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域，作为创新型企业，公司取得了264项专利，并与国内科研院校合作开发了多项技术。

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　　   工匠精神+市场化战略，规模化效应有望持续提升。公司机床定位高端，依靠良好的性价比和优质的服务抢得市场先机，并与轨道交通、航空航天等领域的一大批核心客户建立了长期稳定的合作关系。同时自研电主轴等核心零部件，产业链配套持续完善，在国内机床行业中竞争优势突出，具备工匠精神。公司在进一步提升中大型数控龙门加工中心在行业内的领先地位的同时，采取市场化战略推动小型批量化产品放量（主要产品是立加，载体是子公司大连国华），有望逐步实现规模效应（2019年大连国华亏损0.34亿元，2020年净利润0.12亿元，实现扭亏为盈），继而提升盈利能力。此外，公司收入增速远高于行业整体（2020年公司收入增速为40.12%，而根据中国机床工具工业协会数据，2020年金切机床行业累计营收同比增长2.3%），表明在行业复苏及进口替代加速的背景下，龙头有望率先受益，进而实现份额提升。

　　   中国高档数控机床基本依赖于对国外进口，且核心零部件自产率较低，2020年国产化率不足10%，高档数控机床国产化替代需求强烈。公司在高端机床行业主要竞争对手来自美国、德国、日本等。去年疫情影响下海外厂商机床进口受阻，公司充分把握时机加速进口替代，抢占国内市场，2020年国内营收14.58亿元，同比增长40.46%。同时公司充分发挥国内优势积极布局海外市场，2020年海外市场营收1.37亿元，同比增长62.18%。我们认为随着进口替代的加速，公司作为机床行业核心民营企业之一，有望加速扩张。（ 编辑：竣生）