中信建投发布研究报告称，2024年A股有望由熊转牛，进入小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期，这将推动2024年A股盈利正增长。配置思路方面，逐步由守转攻，关注三条线年景气向上行业增加，分子弹性关注产业周期+困境改善；

　　2)赔率角度，顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会，待政策及资金春风催化，关注地产/有色/消费建材/保险；

　　3)熊牛转换期，看涨期权思维，股息+复苏：煤炭/白酒，资产配置关注可转债。

　　我们认为2024年A股有望由熊转牛，进入小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长。

　　①从宏观流动性到微观流动性的改善：美元周期下行，国内利率继续回落，权益资产在低位具备配置吸引力，政策活跃资本市场引导中长期资金入市，股票供给下降。②稳增长加码，经济好于预期：2024年预计稳增长力度强于2023年，地产基本面及政策有超预期可能，顺周期方向存在阶段性贝塔机会。

　　逐步由守转攻，三条线年景气向上行业增加，分子弹性关注产业周期+困境改善;2)赔率角度，顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会，待政策及资金春风催化，关注地产/有色/消费建材/保险;