灵通的华尔街日报经济栏目首席

　　美元和10年美债收益率应声下行，美股强势反弹。依据9月的经济预测摘要——2023年只加息一次，并且只有25bp，市场预期12月放缓加息是非常合理的，而且本次例会前夕的调查数据确实显示全球和美国制造业和服务业部门景气程度依然维持下行。虽然美国服务业通胀依然顽固，劳动力市场缺口尚未弥合，但需求走弱的事实也是不容忽视的。所以我们认为，站在2022年11月例会前夕这个时点上前瞻，加息中枢下行的概率至少与再次上行一样高。从加息幅度的边际放缓到降息周期的开启还有一段距离，在此之前，联邦基金利率都处于高位，需求仍将受到抑制，与抗击通胀的主要政策目标并不矛盾。但在2023年，美联储更需要在抗击通胀和经济软着陆之间取得平衡。