固定股利增长模型公式是什么？

　　增长如下：

　　固定股利增长模型R=D1/P0+g，该公式中的D1/P0，代表的是股利收益率。g为股利增长率，因此D1/P0+g为股票的期望报酬率。

　　股利增长率：

　　股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。

　　从理论上分析，股利增长率在短期内有可能高于资本成本，但从长期来看，如果股利增长率高于资本成本，必然出现支付清算性股利的情况，从而导致资本的减少。

　　股利增长率与企业价值（股票价值）有很密切的关系。Gordon模型认为，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票收益率和预期股利增长率的差额所得的商。

　　固定成长股票估值模型计算公式推倒导

　　固定成长股票是指未来期内，股利成固定增长趋势变动的股票。企业的股利不应当是不变的，而是应当不断成长的。各个公司的成长率不同，但就整个平均来说应等于国民生产总值的成长率，或者说是真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率。

　　如果企业股利不断稳定增长，并假设每年股利增长均为g，目前的股利为D0，则第t年的股利为：

　　Dt = D0(1 + g)

　　固定成长股票的价值的计算公式为：

　　当g固定时，上述公式可简化为：

　　如要计算股票投资的预期报酬率，则只要求出上述公式中Rs即可：

　　Rs = (D1 / P0) + g

　　温馨提示：以上内容仅供参考。

　　应答时间：2021-10-20，最新业务变化请以平安银行公布为准。

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　　无穷递缩等比数列公式如何推导出股票固定增长模型的价值公式

　　书本上是这样写：

　　假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题,转化为单一增长率的问题。如果D0是刚刚派发的股利，g是稳定增长率，那么股价可以写成：

　　P0=D1/（1+R）+ D2/（1+R）^2 + D3/(1+R)^3 + ……

　　 =D0(1+g)/(1+R) + D0(1+ g)^2/(1+R)^2 + D0(1+ g)^3/(1+R)^3……

　　只要增长率gR，这一系列现金流现值就是：

　　P0=D0（1+g）/ (R-g )=D1/(R-g)

　　我个人的数学推导：

　　首先P0=D1/（1+R）+ D2/（1+R）^2 + D3/(1+R)^3 + ……（增长率gR）

　　就能把上面的公式看成是等比数列求和

　　A1=D0(1+g)/(1+R) Q=（1+g）/ (1+R)

　　当 gR 时，可以推出Q1

　　就能利用无穷递减等比数列求和公式：SN=A1/（1-Q）

　　那么：P0=SN=D1/（1+R）+ D2/（1+R）^2 + D3/(1+R)^3 + ……（增长率gR）

　　 = D0(1+g)/(1+R) + D0(1+ g)^2/(1+R)^2 + D0(1+ g)^3/(1+R)^3……

　　 =D0(1+g)/(1+R) /(1-Q)

　　 =D0(1+g)/(1+R) /(1-（1+g）/ (1+R))

　　 =D0(1+g)/R-g

　　最终结果：P0= D0（1+g）/ (R-g ) = D1/(R-g)

　　固定增长股票内在价值

　　固定增长股票内在价值

　　固定成长股票内在价值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增长率g，最近一次发放的股利D0，与股票内在价值呈同方向变化；股权资本成本Rs与股票内在价值呈反向变化，而β系数与股权资本成本呈同向变化，因此β系数同股票内在价值亦成反方向变化。

　　一、股票价值的概念与决策原则

　　1.股票价值的概念

　　普通股价值是普通股预期能够提供的所有未来现金流量的现值。未来现金流量包括股利收入和出售股票的售价。若股东永久持有股票，则只考虑股利现金流量。其中的 折现率一般采用股权资本成本或投资的必要报酬率。

　　2.决策原则

　　如果股票价值大于市价，该股票可以投资。

　　二、股票价值的评估

　　1.零增长股票的价值

　　即 从当前开始，未来股利均不变。

　　普通股价值计算公式为：Vs=D/rs，D为每年股利额，rs为投资必要报酬率（股权资本成本）

　　2.固定增长股票的价值

　　当公司进入可持增长状态时，即未来股利以固定不变的增长率增长。

　　普通股价值计算公式为：Vs=D1/（rs-g），D1=D0*(1+股利增长率）D1为预计第1年股利，

　　rs为投资必要报酬率（股权资本成本），g 为股利增长率

　　3.非固定增长股票的价值

　　（1）高增长后的零增长:高增长阶段股利的现值与零增长阶段股利现值之和

　　(2)高增长后的固定增长:高增长阶段股利的现值与固定增长阶段股利的现值之和

　　固定增长股票价值公式中的 d0(1+g)/Rs-g 怎么换算出来的? 主要是Rs-g不明白！

　　是依据股票投资的收益率不断提高的思路，Rs=D1/Po+g 股票收益率=股利收益率+资本利得Po=d0(1+g)/Rs-g。

　　股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。

　　股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。

　　扩展资料

　　固定成长股票的价值

　　如果企业股利不断稳定增长，并假设每年股利增长均为g，目前的股利为D0，则第t年的股利为：

　　Dt = D0(1 + g)

　　固定成长股票的价值的计算公式为：

　　当g固定时，上述公式可简化为：

　　如要计算股票投资的预期报酬率，则只要求出上述公式中Rs即可：

　　Rs = (D1 / P0) + g

　　例如，某企业股票目前的股利为4元，预计年增长率为3%，投资者期望的最低报酬率为8%，则该股票的内在价值为：

　　=82.4（元）

　　若按82.4元买进，则下年度预计的投资报酬率为：

　　Rs = (D1 / P0) + g

　　=4×（1+3%）÷82.4+3%

　　=8%

　　：百科-固定成长股票

　　固定股利增长模型

　　固定增长模型下股票的价值的计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股利，k表示必要收益率（即预期收益率），g表示股利增长率。

　　由题意可得，D0=0.6元，k=7%，g=4%，代入公式可得该股票的价值V=0.6*（1+4%）/（7%-4%）=20.8（元）。

　　定义：

　　戈登股利增长模型是被广泛接受和应用的股票估价模型，是股息贴现的第二种特殊形式。模型假定未来股利的永续流入，投资者的必要收益率，折现公司预期未来支付给股东的股利，来确定股票的内在价值（理论价格）。它分两种情况：一是不变的增长率；另一个是不变的增长值。具有三个假定条件：

　　1.股息的支付在时间上是永久性的。

　　2.股息的增长速度是一个常数。

　　3.模型中的贴现率大于股息增长率。

　　以上内容参考：百科--股利增长模型