证券投资分析的目录

　　证券投资分析 目录

　　第一章 证券投资分析的程序和方法

　　1 第一节 证券投资分析概述

　　1 一. 什么是证券投资分析

　　3 二. 证券投资分析的意义

　　4 三. 证券投资分析的信息

　　6 四. 证券投资分析的主要步骤

　　8 第二节 证券投资分析的主要方法

　　8 一. 基本分析法

　　10 二. 技术分析法

　　10 三. 证券投资分析中易出现的失误

　　12 第三节 证券市场效率理论与证券投资分析

　　12 一. 有效市场假设理论

　　12 二. 有效市场的分类

　　13 三. 有效市场假设理论对证券分析的意义?

　　15第二章 证券的理论价值分析

　　15 第一节 债券的价格决定

　　15 一. 债券的定价原理

　　18 二. 收益率曲线与利率的期限结构

　　21 三. 债券的基本价值评估

　　24 第二节 股票的价格决定

　　24 一. 市盈率估价方法

　　25 二. 贴现现金流模型

　　31 第三节 投资基金的价格决定31 一. 开放式基金的价格决定

　　32 二. 封闭式基金的价格决定

　　32 第四节 其他投资工具的价格决定

　　32 一. 可转换证券

　　34 二. 优先认股权

　　35 三. 认股权证?

　　38第三章 证券投资的宏观分析38 第一节 宏观经济分析

　　38 一. 宏观经济分析的意义与方法

　　41 二. 评价宏观经济形势的相关变量

　　43 第二节 宏观经济分析的主要内容

　　43 一. 宏观经济运行分析

　　52 二. 宏观经济政策分析61 三. 经济指标分析?63第四章 证券投资的中观分析63 第一节 产业分析

　　63 一. 产业分析的定义

　　64 二. 产业的分类方法

　　65 三. 产业分析的主要内容

　　70 四. 产业投资的选择

　　72 第二节 区域分析

　　72 一. 经济区域分析

　　74 二. 区域的板块效应?

　　77第五章 证券投资的公司分析

　　77 第一节 公司基本素质分析

　　77 一. 公司竞争地位分析

　　78 二. 公司营利能力及增长性分析

　　79 三. 公司经营管理能力分析

　　81 第二节 公司财务分析

　　81 一. 财务报表的种类

　　83 二. 财务报表分析的意义与方法

　　84 三. 财务比率分析

　　93 四. 财务分析中应注意的问题

　　94 第三节 资产重组和关联交易分析

　　94 一. 资产重组的方式

　　97 二. 资产重组对公司经营和业绩的影响

　　98 三. 关联交易的方式

　　99 四. 关联交易对公司经营和业绩的影响?

　　102第六章 证券投资技术分析概述

　　102 第一节 技术分析的定义

　　102 一. 市场行为和市场行为要素

　　102 二. 技术分析的定义

　　103 三. 技术分析与基本分析

　　104 第二节 技术分析的理论基础

　　104 一. 技术分析的三个假设

　　105 二. 三个假设的不合理的地方

　　105 第三节 技术分析方法的分类

　　106 一. 技术指标法

　　106 二. 支撑压力法或支撑压力线 三. 形态法

　　107 四. K线 五. 波浪理论法

　　107 六. 循环周期法

　　108 第四节 应用技术分析方法应注意的问题

　　109 第五节 影响证券市场分析的几个理论

　　110 一. 随机漫步理论

　　110 二. 循环周期理论

　　111 三. 道氏理论

　　111 四. 相反理论

　　112 五. 价量关系理论?

　　114第七章 K线 第一节 K线 一. K线 二. K线 三. 画K线所需要的四个价格

　　116 四. K线种基本形状

　　116 第二节 单独一根K线 一. 长实体

　　117 二. 短实体或小实体

　　117 三. 光头光脚阳线 四. 收盘无影线 五. 开盘无影线 六. 纺轴线 七. 无实体线 八. 大无实体

　　119 九. 墓碑线和蜻蜓线 十. 一字线 第三节 根据K线的组合形态判断行情

　　121 一. 锤形线和上吊线 二. 鲸吞型

　　123 三. 孕育型

　　125 四. 倒锤线和射击之星

　　128 五. 刺穿线和乌云盖顶

　　129 六. 早晨之星和黄昏之星

　　131 七. 三白兵

　　132 八. 强弩之末

　　133 九. 三乌鸦

　　135 第四节 应用K线理论应注意的问题?

　　138第八章 支撑压力理论

　　138 第一节 趋势分析

　　138 一. 趋势的定义

　　139 二. 趋势的方向

　　139 三. 趋势的类型

　　140 第二节 支撑线和压力线 一. 支撑线和压力线的含义和作用

　　141 二. 支撑线和压力线的相互转化

　　143 三. 支撑线 第三节 趋势线和轨道线 一. 趋势线 二. 轨道线 第四节 黄金分割线和百分比线 一. 黄金分割线 二. 百分比线 第五节 扇形原理. 速度线和甘氏线 一. 扇形线和扇形原理

　　153 二. 速度线 三. 甘氏线 第六节 应用支撑压力线应注意的问题?

　　157第九章 形态理论

　　157 第一节 价格移动的规律和两种形态类型

　　157 一. 价格移动规律

　　158 二. 价格移动的两种形态类型

　　159 第二节 反转突破形态——头肩形. 多重顶底形和圆弧形

　　159 一. 双重顶和双重底

　　161 二. 头肩顶和头肩底164 三. 三重顶底形态

　　165 四. 圆弧形态

　　167 第三节 三角形态和矩形形态

　　167 一. 三角形态

　　170 二. 矩形形态

　　172 第四节 喇叭形. 菱形. 旗形和楔形

　　172 一. 喇叭形和菱形

　　174 二. 旗形和楔形

　　177 第五节 V形形态

　　177 一. V形的基本形状和形成原因

　　177 二. V形的实例

　　178 第六节 应用形态理论应注意的问题

　　178 一. 形态识别的多样性

　　179 二. 形态突破真假的判断

　　179 三. 信号慢半拍, 获利不充分

　　179 四. 形态的规模会影响预测的结果?

　　181第十章 波浪理论

　　181 第一节 波浪理论的形成历史及其基本思想

　　181 一. 波浪理论的形成简史

　　181 二. 波浪理论的基本思想

　　182 第二节 波浪理论的主要原理

　　182 一. 波浪理论考虑的因素

　　183 二. 波浪理论价格走势的基本形态结构

　　184 三. 波浪的合并. 细分及层次

　　185 四. 弗波纳奇数列与波浪的数目

　　186 第三节 波浪理论的应用及其不足

　　186 一. 波浪理论的实际应用

　　186 二. 波浪理论的不足?

　　189第十一章 技术指标法和主要技术指标

　　189 第一节 技术指标概述

　　189 一. 技术指标的定义

　　190 二. 产生技术指标的方法

　　190 三. 应用技术指标的六个方面

　　193 四. 技术指标的本质

　　193 五. 技术指标法同其他技术分析方法的关系

　　193 六. 应用技术指标应注意的问题

　　195 第二节 移动平均线. 均线摆动. 指数?平滑和平滑异同移动平均

　　195 一. 移动平均线 二. 均线 三. 指数平滑

　　202 四. 平滑异同移动平均

　　205 第三节 威廉指标和随机指标

　　206 一. 威廉指标

　　208 二. 随机指标

　　213 三. 随机指标的补充说明

　　213 第四节 相对强弱指标

　　213 一. 相对强弱指标的计算公式和参数

　　214 二. 相对强弱指标的应用法则

　　216 三. 应用相对强弱指标的注意事项

　　216 四. 相对强弱指标的应用实例

　　217 第五节 乖离率. 变动率和动量指标

　　217 一. 乖离率

　　221 二. 变动率

　　224 三. 动量指标

　　226 第六节 人气指标. 买卖意愿指标和中间意愿?指标

　　227 一. 人气指标. 买卖意愿指标和中间意愿?指标的基本构造原理

　　227 二. 人气指标

　　231 三. 买卖意愿指标

　　235 四. 中间意愿指标

　　238 五. 人气指标. 买卖意愿指标和中间意愿指标与 ?K线理论的矛盾

　　239 第七节 能量潮. 威廉累积分配变量和简易?移动值

　　239 一. 能量潮

　　242 二. 威廉累积分配变量

　　245 三. 简易移动值

　　248 第八节 腾落指数. 涨跌比和超买超卖指标

　　248 一. 腾落指数

　　250 二. 涨跌比

　　253 三. 超买超卖指标

　　256 第九节 心理线和容量比率

　　256 一. 心理线 二. 容量比率

　　260 第十节 方向移动指数

　　260 一. 方向移动指数的计算公式和参数

　　263 二. 方向移动指数的应用法则及注意事项

　　265 三. 方向移动指数的应用实例

　　265 第十一节 布林线和百分比轨道线 一. 布林线 二. 百分比轨道线 三. 商品通道指标?

　　272第十二章 证券组合管理概述及相关理论

　　273 第一节 证券组合管理的基本概念

　　273 一. 证券组合的含义和作用

　　274 二. 证券组合管理的内容和研究方法

　　276 第二节 对证券组合管理业绩的评价

　　276 一. 证券组合管理的基本步骤

　　278 二. 评价证券组合

　　279 第三节 投资风险的

　　279 一. 证券投资风险的

　　281 二. 系统风险与非系统风险

　　282 三. 期望和方差——单独一个证券的收益和?风险的度量

　　284 四. 风险与危险的区别

　　284 五. 证券组合的期望和方差的计算方法

　　287 六. 证券投资组合期望方差的计算

　　289 第四节 有效市场假设理论和主要的?现代证券组合理论

　　289 一. 有效市场假设理论

　　294 二. 马柯维茨模型或均值方差模型

　　294 三. 资本资产定价模型和套利定价理论?

　　296第十三章 马柯维茨均值方差模型

　　296 第一节 可行域和合法的证券组合

　　296 一. 可行域的含义

　　297 二. 证券组合的期望收益率和方差

　　297 三. 可行域必须满足的形状

　　298 第二节 有效边界和有效组合

　　298 一. 判断组合好坏的公认标准——投资者的?共同偏好

　　299 二. 有效边界和有效组合

　　300 第三节 无差异曲线——投资者个人偏好

　　300 一. 投资者对风险补偿的偏好

　　301 二. 无差异曲线 第四节 马柯维茨模型中最佳证券组合的确定

　　303 一. 确定最佳证券组合点

　　303 二. 马柯维茨均值方差模型的应用?

　　306 第十四章 资本资产定价模型和β系数

　　306 第一节 标准的资本资产定价模型和分离原则

　　307 一. 资本资产定价模型的假设

　　309 二. 资本市场线和分离定理

　　313 三. 证券市场线 第二节 风险的分解和α系数

　　317 一. 证券与证券市场组合的关联性

　　318 二. 资本资产定价模型下的特征线 三. α系数

　　320 四. 证券风险的分解与分散化的效果

　　321 第三节 β系数与资本资产定价模型的应用

　　322 一. β系数的含义

　　322 二. β系数的估计

　　324 三. β系数的应用

　　325 四. 资本资产定价模型的应用?

　　327第十五章 因素模型和套利定价理论

　　327 第一节 单因素模型和多因素模型

　　327 一. 因素模型在套利定价理论模型中的作用

　　328 二. 单因素模型

　　330 三. 多因素模型

　　331 四. 因素的确定

　　332 第二节 套利和近似套利

　　332 一. 无套利假设是套利定价理论模型的最基本假设

　　333 二. 套利和近似套利

　　334 第三节 套利定价理论

　　334 一. 套利组合

　　335 二. 套利定价方程

　　337 三. 套利定价模型的计算实例

　　340 四. 套利定价理论小结?

　　342第十六章 利用衍生金融工具进行风险管理简介

　　342 第一节 期货合约概述

　　342 一. 期货合约

　　343 二. 期货合约的交易和管理

　　349 三. 主要金融期货合约简介

　　351 第二节 利用期货合约进行风险管理

　　351 一. 利用期货合约进行套期保值

　　355 二. 期货合约的其他功能

　　356 第三节 期权合约及其在风险管理中的应用

　　356 一. 期权合约

　　358 二. 期权合约的主要类型

　　359 三. 期权合约买卖双方的状况分析

　　360 四. 期权合约的交易和管理

　　361 五. 主要金融期权合约简介

　　362 六. 利用期权合约进行风险管理

　　365 第四节 调期合约及其在风险管理中的应用

　　365 一. 调期合约概述

　　366 二. 几种主要的调期合约368 三. 调期在资产分配中的应用

　　368 四. 调期期权

　　蜡烛图就是K线图。K线是以每个交易日（或每个分析周期）的开盘价、最高价、最低价、和收盘价绘制而成，K线的结构可分为上影线、下影线及中间实体三部分。 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。中间的矩形称为实体，影线在实体上方的细线叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线。一条K线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况。

　　一. 蜡烛图展示出价格的波动大小，它将市场情绪具像化，便于大家了解波动的情况。交易者利用这些蜡烛图来做出短期的交易决定。 蜡烛图最早是由几个世纪前日本米商用来记录米市的行情与价格波动的工具，它逐渐发展到如今价格图表的样子。一些交易者认为，蜡烛图比其他图表形态更易用，能够很好的表达价格的波动情况。 蜡烛图都是以柱体加上下影线的形式来展现。根据图表的时间周期，每一个蜡烛图就代表这个时间周期中价格的情况。

　　二. 蜡烛图的

　　三. 看涨形态包括：锤头（the hammer）、看涨吞没（bullish engulfing）、晨星（morning star）、刺穿线（piercing line）、白三兵（the three white soldiers）...... 看跌形态包括：看跌吞没（bearish engulfing）、乌云盖顶（dark cloud cover）、黄昏星（evening star）、射击之星（shooting star）、熊市孕育（bearish harami）......

　　哪位有多种K线组合自动识别的主图指标

　　k线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方势的相互转换。单一的K线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条K线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内势的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这也就是所谓势在必行。而随着这种行情的不断发展，又为对方积攒着反攻的能量，也就是盛极而衰。研究K线组合图谱的目的，就是通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方势的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。K线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空双方搏杀过程中能量损耗的表述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完美结合。

　　以下结合图例分别介绍。

　　经典k线组合图解之早晨之星

　　早晨之星是由三根K线组成的K线组合形态，它是一种行情见底转势的形态。这种形态如果出现在下降趋势中应引起注意，因为此时趋势已发出比较明确的反转信号，是一个非常好的买入时机。

　　k线组合之早晨之星的形态特征如下：

　　1、在下降趋势中某一天出现一根抛压强劲的长阴实体，显示短期走势可能会仍然向下，跌势可能会继续；

　　2、第二天出现一根向下跳空低开的十字型或锤型，且最高价可能低于第一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口，显示跌幅及波幅已略有收缩，带来可能转好信号。具体的第二根K线的位置有时会不同，需要我们灵活的把握；

　　3、第三天出现一根长阳实体，买盘强劲，显示市况已转好，逐步收复失地。

　　早晨之星的K线形式一般出现在下降趋势的末端，是一个较强烈的趋势反转信号，谨慎的投资者可以结合成交量和其它指标分析，得出相应的投资参考。下面是其出现在走势图中情况。

　　经典k线组合图解之黄昏之星

　　黄昏之星是一种类似早晨之星的K线组合形式，可以认为是后者的翻转形式，因此黄昏之星在K线图中出现的位置也与后者完全不同。下面是黄昏之星的特征与可能的当日走势。

　　1、在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，显示出继续上涨的趋势；

　　2、次日出现一根向上跳空高开的十字型或锤型，且最低价可能高于头一天的最高价，与前一天的阳线之间产生一个缺口，有时可能会有一些变形，我们需要灵活把握；

　　3、第三天出现一根长阴实体，卖盘强劲。

　　黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，她是较强烈的上升趋势中出现反转的信号。黄昏之星的K线组合形态如果出现在上升趋势中应引起注意，因为此时趋势已发出比较明确的反转信号或中短期的回调信号，对于我们来说可能是非常好的卖入时机或中短线回避的时机。同时如能结合成交量的研判，对于提高判断的准确性有更好的帮助。下面是黄昏之星在实际K线图中的走势情况，可以看出在走出形态组合的同时，成交量也放出，其后该股走出一段调整走势。

　　经典k线组合图解之红三兵

　　红三兵是一种很常见的K线组合，这种K线组合出现时，后势看涨的情况居多。尽管如此，但我们却很难给红三兵的K线组合形式下一个准确的定义，为了便于大家的判断，我们还是给出一种常见的特征形式。

　　1、每日的收盘价高于前一日的收盘价；

　　2、每日的开盘价在前一日阳线的实体之内；

　　3、每日的收盘价在当日的最高点或接近最高点。

　　具体的K线显示情况如下：

　　使用中红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票启动的前奏，可引起密切关注。

　　下图是红三兵在走势中的实例，实际使用中我们还是要结合盘面情况，进行具体的分析。

　　经典k线组合图解之三只乌鸦

　　三只乌鸦是红三兵的反面“副本”，在上升趋势中，三只乌鸦呈阶梯形逐步下降，当出现三只乌鸦的组合形态，表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌

　　下面我们给出具体特征：

　　1、在上升趋势中连续三天出现长阴线、每根阴线的收盘价低于前一天的最低价；

　　3、每天的开盘价在前一天的实体之内；

　　4、每天的收盘价等于或接近当天的最低价。

　　下图是三只乌鸦的K线显示情况。

　　在具体的实例中，高位的三只乌鸦是应引起注意的，如下图中的情况。

　　经典k线组合图解之双鸦跳空

　　双鸦跳空的K线走势一般出现在个股的阶段头部，其具体的描述如下。

　　股价在上升一段时间后，首先出现一根长阳线，使得前期的上升趋势得到延续，但紧接着第二天，股价跳空高开后涨势无法继续而收阴，不过前期的向上跳空缺口仍然存在，显示多头仍然有一定的优势。第三日的盘口再次向上跳空，但收盘却再度收阴，第三日的阴线吞噬了前一日的阴线。但是同第一日的K线相比，仍然有向上跳空缺口。多头在进行连续两天的上攻后都无功而反，使得多头的气势有转弱的迹象，而且发生岛状反转的概率也升高了。我们应对当前的走势要保持警觉，可以获利离场或适当的减磅，等待市场方向更加明确。

　　K线走势如下图所示：

　　当个股走势中出现上面的“双鸦跳空”后，我们就应对以后的走势要保持警觉，可以获利离场或适当的减磅，等待市场方向更加明确，在作进一步的决定。下面是该走势在个股中显示情况。

　　经典k线组合图解之乌云盖顶

　　乌云盖顶的K线组合一般出现在上升趋势中，同刺穿线一样，是明显的趋势反转形态，其中阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的可能性也越大。

　　下面是乌云盖顶的特征。

　　1、上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线、第二天出现一根开盘价高于第一天最高点的阴线、第二天的阴线的收盘价低于第一天阳线实体的收盘价。

　　具体的图示如下：

　　在实际K线走势中，当出现“乌云盖顶”的形态时，我们还应结合盘中的其他信息，如成交量是否放大等，这对于我们提高判断的成功率有较大的帮助。

　　经典k线组合图解之刺穿线

　　刺穿线与乌云盖顶是相互对应的一种图形，它是发生在下降市场的K线组合形态。

　　刺穿线的具体走势特征如下：

　　1、下跌趋势中第一天是继续下降的长阴线、第二天出现一根长阳线实体，开盘价低于前一天的最低点；

　　3、长阳线的收盘价在第一天的实体之内，但是高于第一天实体的中点。

　　当刺穿线出现在下降趋势中，若阳线穿入阴线的幅度越大，出现反转的概率越大，具体的组合形态画面如下。

　　在个股走势中的实例我们可以参看下图，结合指标与成交量的综合判断，可以进一步提高成功率。

　　经典k线组合图解之圆弧底

　　圆弧底是股价走势中重要的反转形态之一，其反转的趋势是由下而上缓慢攀升，呈现出一个圆弧形走势，有时也称之为锅底形，当股价维持一段缓慢攀升后，接着突破盘整或压力区并加速上升行情。

　　该形态形成机理如下，市场在经过一段卖方力量强于买方力量的下跌之后，卖方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使跌势缓和，而买方力量却不断加强，即行情回落到低水平时渐渐稳定下来，这时候成交量很少，投资者不会不计价抢高，只有耐性地限价收集筹码，后期则由买方完全控制市场，于是价格逐步向上运行形成一个圆弧的底部。

　　圆弧底也往往是机构大户炒做的产物，他们有着充足的资金，但不能一下子买的太多使股价上升过快，这样不利于其低位吸筹和坐庄，当吃进足够的筹码后，才会用资金推动股价拉升到一个很高的位置。

　　圆弧底形成的特征及条件如下：

　　1、圆弧底是在经历股价大幅下跌之后形成的，一般筑底的时间较长，几周、几月甚至几年都有；

　　2、底部股价波幅小，成交量亦极度萎缩，盘整到尾段时，成交量呈缓步递增，之后是巨量向上突破前期阻力线、在形成圆弧底后，股价可能会反复徘徊形成一个，这时候成交已逐渐增多，在价格突破时，成交必须显著增大，股价才会加速上升；

　　4、假如圆弧底出现时，成交量并不是随着价格作弧形的增加，则该型态不宜信赖，应该等待进一步的变化，待趋势明朗时再作决定。

　　当出现圆弧底时我们可以遵循以下操作策略。由于圆弧底没有象其它走势图形有着明显的买入点，但一般以股价连续几天拉小阳线日均线并且成交量同步温和放大时为介入点；或是在圆底之后出现，在成交量缩小到接近突破之前成交量水平时关注，再次放量上行时即时介入，后市一般将有一段颇有力度的快速拉升行情。

　　经典k线组合图解之圆弧顶

　　圆弧顶反转形态不同于头肩形，W形，V形反转形态那样剧烈，它是市场渐进渐变的结果，圆形顶反转是由上而下进行的，呈现出一种圆弧形的走势。

　　圆弧顶的形成机理如下：

　　1、场在经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有下跌的静止状态；

　　2、如果卖方力量超过买方力量，股价就开始回落，开始只是慢慢改变趋势，跌势并不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌趋势将来临，未来下跌之势将转急变大；

　　3、在多空双方拉锯形成圆弧顶期间，影响股价的经济、政治、市场人气、突发消息等各种因素均没有发生，市场只是物极必反的转势心理占据了主导地位，如是个股则是“温水煮青蛙”式的出货情况。

　　圆弧顶形成的特征及条件如下：

　　1、在形态形成的初期市场中往往弥漫着极度乐观的气氛；

　　2、成交量没有固定明显的特征，盘面上有时出现巨大而不规则的成交量，一般呈V形，有时也呈圆顶形状；

　　3、圆顶反转的理论目标点位价格很难确定，一般只有通过支撑压力、百分比、黄金分割等方法来预测价格；

　　4、有时当圆形头部形成后，股价并不马上快速下跌，只是反复向横发展形成徘徊区域，当股价一旦向下突破这个横向区域，就会有加速下跌的趋势。 当出现圆弧顶走势后我们可以遵循以下的操作策略。由于圆形顶没有象其它图形有着明显的卖出点，但其一般形态耗时较长，有足够的时间让投资者依照趋势线、重要均线及均线系统卖出逃命。

　　经典k线组合图解之菱形反转

　　菱形反转形态可以看成是由扩散喇叭形与对称三角形的合并图形。形态的左半部和扩散喇叭形形态一样，其走势的市场含义也相同，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，形成形态的右半部和对称三角形一样。 菱形反转形态形成机理如下：

　　1、形态的左半部其机理与扩散喇叭形态一样，投资者受到市场炽烈的投机风气所感染，当股价上升时便疯狂追涨，但当股价下跌时又盲目地加入抛售行列，疯狂杀跌。这种市场极度冲动和杂乱无序的行动，使得股价不正常地狂起狂落，形成上升时高点较前次为高，低点则较前次为低，也容易产生成交不规则和巨差成交量的情况，反映出投资者冲动的买卖情绪，形成了形态左边的扩散三角形；

　　2、但由于看好后市的人持股做中长线的渐多，使得冲动的短线浮筹日渐减少，稳定看好后市的力量逐步成为市场主流，这时股价的波动逐步缩小平缓，而成交量也急剧回落萎缩，后半段又与对称三角形一样，经过充分换手整理后突破上行；

　　3、当然菱形走势形态不一定会向上突破，向下突破转化成顶部形态的机会也不少，我们应注意结合盘面具体分析。

　　菱形反转形态形成的特征及条件：

　　1、形态前半部分与扩散喇叭形一样，具有高而不规则、并趋于放大的成交量，后半部与对称三角形一样，成交量趋于逐步萎缩；

　　2、一般上下突破时成交量都会温和放大，一旦向下突破即会形成沉重的头部，中期趋势向淡；

　　3、其最小的升跌幅为由突破点开始计算该形态中最大的垂直差价，一般来说，价格运动的实际距离比这一段最小量幅长； 当菱形反转形态出现后我们可以遵循以下的操作策略，形态的最佳的买卖点为股价带量突破菱形形态后半部的对称三角形之时。

　　经典k线组合图解之扩散喇叭形

　　当股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次的高点为高，下跌的低点亦较上次的低点为低，整个形态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大。如果我们把上下的高点和低点分别用直线连接起来，就可以呈现出喇叭形状，所以称之为扩散喇叭形。不管喇叭形向上还是向下倾斜其含义是一样的，喇叭形最常出现在涨势多头末期，意味者多头市场的结束，常常是大跌的先兆。

　　扩散喇叭形形成机理如下：

　　扩散喇叭形态是由于投资者冲动的投机情绪所造成的，通常在长期性上升阶段的末期出现，在一个缺乏理性和失去控制的市场中，投资者受到市场炽烈的投机风气所感染，当股价上升时便疯狂追涨，但当股价下跌时又盲目地加入抛售行列疯狂杀跌。这种市场极度冲动和杂乱无序的行动，使得股价不正常地狂起大落，形成上升时高点较前次为高，低点则较前次为低，也容易产生成交不规则及巨额差幅成交量，反映出投资者冲动的买卖情绪。

　　也可以将扩散喇叭形态看作是市场最后的消耗性上涨，最后的疯狂往往会将股价推高到很高的价位，但也暗示着市场购买力得到充分的发挥，升势业已到了尽头，随后的多杀多式的下跌也会较为惨烈，准确地说扩散喇叭形态是市场情绪化、不理智的产物，因此它绝少在跌市的底部出现，原因是股价经过一段时间的下跌之后，在低沉的市场气氛中市场投资意愿薄弱，不可能形成这形态。

　　扩散喇叭形形成的特征及条件如下：

　　1、标准完美的喇叭形有三个高点二个底点，这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个比一个低，当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立。和头肩顶一样喇叭形属于五点转向型态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。当然实战中不可教条，不可按图索骥，掌握原理方可准确判断；

　　2、成交量方面，扩散喇叭型在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交量，并且不随形态的发展而递减；

　　3、形态也有可能会向上突破，尤其在喇叭形的顶部是由两个同一水平的高点连成，并且第三次下探成交量极度萎缩，随后股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之三），那么此形态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观；

　　4、这种形态并没有最小跌幅的量度公式可以估计未来跌势，但一般来说跌幅都是很大；

　　5、向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认；

　　当出现扩散喇叭形时我们可以采用以下的操作策略，由于扩散喇叭形态绝大多数是向下突破，所以投资者尽量不要参与其买卖活动，注意以减磅操作为主。最佳的卖点为上冲上边线附近时卖出，其次为跌破下边线及其反抽时果断止损离场。

　　经典k线组合图解之上升直角三角形

　　股价每次上升到某一水平价位，便呈现出相当强大的卖压，每次股价上升到该水平价位便告回落，但由于市场的看好该股，逢低吸纳的买盘十分强，股价每次未回至前次低点即告弹升，致使下探低点越来越高，若将每一个短期波动高点连接起来，便可画出一条水平阻力线，而每次短期波动的低点则可以连接出另一条向上倾斜的线，这就形成了上升三角形。

　　成交量在形态形成的过程中整体上呈现不断减少，细看时上升阶段成交较大，下跌阶段成交则萎缩。在各种形态图形中，上升直角三角形一旦有效向上突破，其在实战中获利的概率极大。

　　上升三角形形成机理如下：

　　1、上升三角形显示买卖双方在一定范围内的较量，但是买方的力量在争斗中稍占上风，卖方在其特定的股价水平时不断出货，不急于沽售只是由于对后市信心不足，于是股价每升到某一理想水平时便沽出，这样股价在某一水平价格的区域形成了一条水平压力线、但市场的购买意愿的力量较强，不待股价回落到上次的低点，便有投资者急不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的支撑线、另外当低位出现时，也可能是一种有计划的市场操纵行为，部分人士有意将股价暂时压低，达到逢低建仓的目的

　　上升三角形形成的特征及条件：

　　1、上升三角形一般出现在上升中途，少数出现在下降强势末期。在上升过程中出现，暗示向上突破的可能性较大，但有时向上突破无量或向下突破时，就会演化成双多重顶形态；

　　2、上升三角形在突破水平的阻力线时，必须伴有大成交量的配合，并且越早往上突破，股价上升的后劲越足；

　　3、量度升幅最小为直角边长度。斜边一般以45度为适宜，若角度在60以上，说明向上突破常是急促有力但短命，若角度在30度左右，则向上的力度不会太大。

　　当我们发现个股或指数出现上升三角形走势形态，我们可以按以下方式进行操作策略：

　　1、上升三角形的最佳的买点为股价放量突破上边压力线、当我们无法把握突破时的买入机会，则突破后回抽确认上边压力线（此时已转化为支撑线），为第二较佳买点。

　　如下图中福建南纸（600163）的历史走势就是一个不错的示例。

　　经典k线组合图解之下降三角形

　　下降三角形的形状的上升三角形恰好相反，股价在某一水平价位处出现一定的购买力，因此股价每回落到该水平便告回升，形成一条水平的支撑线，可是市场的逢高的沽售造成抛压却不断加强，股价每一次反弹的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的压力线，这就形成了上升三角形。

　　成交量在完成整个形态的过程中，一直是十分低沉，但仔细观察成交量变化时，会发现反弹时成交量有缩少的趋势，下跌时有放大的愿望，这种量价背离的情况，往往是跌势未尽的表现。

　　下降三角形的形成机理如下：

　　1、下降三角形同样是多空双方在一定价格区域内较量的表现，然而多空力量却与上升三角形所表现的情形相反；

　　2、看空的一方不断地增强沽售压力，股价还没回升到上次高点便再度沽出；

　　3、而看多的一方坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该水平便获得支持；

　　4、此外这种形态也可能是有人在托价出货，直到出货完毕为止，只是下档的支撑形同虚设，股价一般以向下破位而宣告形态成立。

　　下降形态形成特征及条件：

　　1、下降三角形一般出现在下降趋势中途，极少数出现的下跌趋势的底部；

　　2、成交量呈递减状态，向下突破时不放量也可确认；

　　3、量度跌幅最小为直角边长度；

　　4、底部直角三角形（向上突破）与下降直角三角形最大区别是健康的价升量增、价跌量减的量价关系。

　　当个股与大盘出现下降三角形形态走势时我们可以采用以下的操作策略：

　　1、最佳的卖出点为股价突破下边支撑线、如我们没有把握第一最佳卖出位置，则突破后回抽确认下边支撑线（此时已转化为压力线），可以作为第二较佳出卖点。

　　如下图中新大洲A（000571）的历史走势就是比较清晰的下降三角形走势。

　　 2008-09-23 13:20

　　k线组合理论

　　k线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方势的相互转换。单一的K线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条K线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内势的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这也就是所谓势在必行。而随着这种行情的不断发展，又为对方积攒着反攻的能量，也就是盛极而衰。研究K线组合图谱的目的，就是通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方势的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。K线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空双方搏杀过程中能量损耗的表述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完美结合。

　　【来自微博群学习推荐，仅供参考，不作为你的操作依据】

　　K线分哪几种？ 蓝筹股是什么？ 还有什么基本？

　　K线:

　　单一K线基本形状:

　　1、 长实体K线、 短实体或小实体K线、 光头光脚阳线、 光头光脚阴线、 收盘无影线、 开盘无影线、 纺轴线、 无实体K线、 大无实体K线、 墓碑线、 蜻蜓线、 一字型K线；

　　K线种反转形态K线、 锤形线、 上吊线、 鲸吞线、 孕育型K线、 倒锤线、 射击之星；

　　7、 刺穿线、 乌云盖顶；

　　9、 早晨之星和黄昏之星；

　　蓝筹股泛指公司经营稳健，具有较强的分红能力和规模较大的企业。

　　格力是好公司，看市盈率就可以了。

　　经常炒股的人都知道要看股票K线。股市一直是风险比较大的，可以用K线找一些“规律”，从而更好地运用到日常股票操作中来

　　来给朋友们讲解一下K线，教大家怎么去了解它。

　　分享之前，先免费送给大家几个炒股神器，能帮你收集分析数据、估值、了解最新资讯等等，都是我常用的实用工具，建议收藏：炒股的九大神器免费领取（附分享码）

　　一、 股票K线是什么意思？

　　K线图也可以被叫作蜡烛图、日本线或者是阴阳线，最为普遍常见的叫法是--K线，它最早是用来计算米价每天的涨跌，之后股票、期货、期权等证券市场都有它的一席之地。

　　形似柱状，可拆分为影线和实体，这个我们称为k线。影线在实体上方的部分叫上影线,下方的部分叫下影线，实体分阳线和阴线。

　　Ps：影线代表的是当天交易的最高和最低价，实体表示的是当天的开盘价和收盘价。

　　其中阳线常常可以被红色、白色柱体或者黑框空心表示，而常见的阴线表示方法是用绿色、黑色或者蓝色实体柱，

　　不仅如此，“十字线”被我们观测到的时候，一条线是实体部分改变后的形态

　　其实十字线很容易理解的，可以根据十字线看出当天的收盘价=开盘价。

　　认识了K线，我们对找出买卖点就会很在行（虽然股市无法预测，但K线仍有一定的指导意义），对于新手来说，操作起来不会那么难。

　　这里我要一下提醒大家，K线分析是比较难的，若是刚刚炒股的你还不了解K线，建议用一些辅助工具来帮你判断一只股票是否值得买。

　　比如说下面的诊股链接，输入你中意的股票代码，就能自动帮你估值、分析大盘形势等等，我刚开始炒股的时候就用这种方法来过渡，非常方便：【免费】测一测你的股票当前估值位置？

　　接下来我就给大家讲几个对于K线进行分析的小妙招，帮助你快速进入初级阶段。

　　二、怎么用股票K线进行技术分析？

　　1、实体线为阴线

　　这个时候就是需要大家值得注意的是股票成交量，出现那种成交量不大的情况，表明股价可能会短期下降；如果出现成交量很大的情况，股价肯定要长期下跌了。

　　2、实体线为阳线

　　实体线为阳线就意味着股价上涨动力更足，至于是不是长期上涨必须结合其他指标进行判断。

　　比如说大盘形式、行业前景、估值等等因素/指标，但是由于篇幅问题，不能展开细讲，大家可以点击下方链接了解：新手小白必备的股市基础知识大全

　　应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，