股票估值如何计算

　　你好，股票的估值计算方法如下：

　　1、市盈率估值：市盈率=股价÷每股收益，预测股价的估值一般采用动态的市盈率。

　　2、PEG估值：PEG=市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)，PEG等于1说明股票估值得当，PEG小于1说明股票被低估，PEG大于1说明股票可能被高估了。

　　3、市净率估值：市净率=股价÷最近一期的每股净资产，主要用于对净资产规模较大的企业进行估值。

　　4、市现率估值：市现率=每股股价/每股自由现金流，市现率越小说明上市公司每股现金增加的金额越多，表明上市公司经营压力比较小。

　　Z值预警的公式

　　Z=0.012X1+0.014 X2+0.033 X3+0.006 X4+0.999 X5

　　其中:Z——判别函数值

　　X1——(营运资金÷资产总额)×100

　　X2——(留存收益÷资产总额)×100

　　X3——(息税前利润÷资产总额)×100

　　X4——(普通股优先股市场价值总额÷负债帐面价值总额)×100

　　X5——销售收入÷资产总额

　　该模型将反映企业偿债能力的指标X1和X4,反映企业获利能力的指标X2 和X3以及反映企业营运能力的指标X5有机地联系起来,通过综合分值来分析预测企业财务失败或破产的可能性.按照这个模式一般来说,Z值越低企业越有可能发生破产,通过计算某企业连续若干年的Z值就可以发现企业是否存在财务危机的征兆.阿尔曼根据实证分析提出了判断企业财务状况的几个临界值,即:当Z值大于2.675时,则表明企业的财务状况良好,发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时,则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为灰色地带,说明企业的财务状况极为不稳定.上述模型主要适用于股票已经上市交易的制造业,为了能够将Z—Score Model 模型适用于私人企业和非制造业公司,阿尔曼又对该模型进行了修正,即:Z=0.065X1+0.0326X2+0.01X3+0.0672X4式中: X1=(营运资金/资产总额)×100;X2=(留存收益/资产总额)×100X3=(税息前利润/资产总额)×100X4=(企业账面价值/负债账面价值)×100在这个预警模型中当目标企业的Z值被测定为大于2.90时,说明企业的财务状况良好;当Z值小于1.23时,说明企业已经出现财务失败的征兆;当Z值处于1.23与2.90之间时为灰色地带,表明企业财务状况极不稳定.我们以A公司为例对A公司2004年和2005年两年的Z值做一个分析(假设以财务费用代替利息费用,公司股票价格以2004年末和2005年末的价格为准,公司股票在上述两个时点的市场价格分别为5.15和4.10元,资产总额均采用期末数):2004年:X1=(395778－78245)÷710706×100=44.68

　　X2=(119796+39037)÷710706×100=22.35

　　X3=(50980+728)÷710706×100=7.28

　　X4=(5.15×119647)÷92932×100=663.05X5=1529938÷710706=2.15则 Z=0.012×44.68+0.014×22.35+0.033×7.28+0.006×663.05+0.999×2.15=7.2152005年:X1=(384584－72173)÷677750×100=46.10X2=(132314+14537)÷677750×100=21.67X3=(32577－203)÷677750×100=4.78X4=(4.10×119647)÷72310×100=678.40X5=1650946÷677750=2.43则 Z=0.012×46.10+0.014×21.67+0.033×4.78+0.006×678.40+0.999×2.43=7.512

　　以阿尔曼的Z值为判断标准,则A公司财务状况非常良好..阿尔曼设计的Z模型综合考虑了企业的资产规模,变现能力,获利能力,财务结构,偿债能力等方面的因素,该模型在西方预测公司破产的准确率达70%—90%,在破产前一年准确率高达95%.但我们认为由于我国的一些实际情况与国外的实际情况有一定的差别,简单照搬过来使用能否发挥到同样的效果是值得怀疑的.第一,Z模型缺乏现金流变化的因素.在Z模型中X1的分子营运资金是以流动资产减去流动负债取得的,而流动资产中有可能存在大量并不容易兑现的存货和可能收不回的应收债权,这些都会给企业的短期偿债能力分析带来误判的可能,从而最终影响到Z值的结果.第二,在计算X3值时,税息前利润也是一个并不是那么容易取得的数据,这主要缘于我国并没有像美国那样单独设一个利息费用科目,企业外部单位和人员在计算税息前利润时,通常是用财务费用来代替利息费用,而在我国财务费用包括利息支出及收入,汇兑损益和借款手续费等内容,与美国的利息费用内涵并不相同,如果我们将一个不准确的数据置入财务预警模型中来计算Z值,这会影响到所得出的结论的科学性.第三,在X4值的计算中,如果是针对上市公司来做财务失败预警分析,普通股和优先股市值总额能否反映公司的价值是一个问题.虽然股权分置改革解决了股权分置问题,但由于我国证券市场投机气氛较浓,业绩与股价的相关性并不高,很多绩差股的价格往往要远高于其价值,以这与价值背离的价格作为分析的依据得出的可能会是个错误的结论.

　　股票z值是什么意思？

　　Z指数分析法又称Z记分法，它是一种通过多变模式来预测公司财务危机的分析方法.最初的Z记分法是由美国爱德华·阿尔曼(Altman)在上世纪六十年代中期提出来的。

　　Z值越低企业越有可能发生破产，通过计算某企业连续若干年的Z值就可以发现企业是否存在财务危机的征兆.

　　拓展资料：

　　阿尔曼根据实证分析提出了判断企业财务状况的几个临界值，即:当Z值大于2.675时，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时，则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为灰色地带，说明企业的财务状况极为不稳定。

　　股票(stock)是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具，可以转让，买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。

　　同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

　　股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

　　股票是股份制企业（上市和非上市）所有者（即股东）拥有公司资产和权益的凭证。上市的股票称流通股，可在股票交易所（即二级市场）自由买卖。非上市的股票没有进入股票交易所，因此不能自由买卖，称非上市流通股。

　　这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票标准、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

　　股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

　　Z值破产风险系数是什么？

　　利用多个财务指标，来建立预警机制，来综合反映企业的财务状况，预测和判别财务危机的多变量预警分析方法。

　　当不能清偿到期债务或明显缺乏清偿能力时，企业就会面临破产的风险。人生重病可以通过手术恢复健康或者不治身亡，陷于财务困境的企业可能通过重组获得新生或者不得不进行破产清算。但在国内资本市场上，上市公司鲜有破产案例。那些自身业务已经没有任何价值的上市公司因壳资源的稀缺性而成为香饽饽，资本市场的重组概念因而大行其道。有没有好的指标预测那些陷于财务困境、濒临破产的公司?

　　Z值是美国学者Altman发明的一种衡量企业破产风险的方法，被人们广泛应用。这一模型预测企业的Z值小于1.20时将破产，Z值介于1.20和2.90之间为“灰色区域”，Z大于2.90则企业没有破产风险。Altman以33家破产公司和相对应的33家非破产公司为样本进行检验之后发现，Z值正确预测了这66家公司中63家的命运。英德等国近年来的研究也说明了Z值在预测公司财务状况中的作用。Z值计算公式如下：

　　Z=0.717（X1）+0.847（X2）+3.11（X3）+0.420（X4）+0.998（X5）

　　其中：X1=营运资本/总资产

　　X2=累计留存收益/总资产

　　X3=息税前利润/总资产

　　X4=股票市值/总负债

　　X5=销售收入/总资产

　　市值估值怎么计算

　　股票的估值计算方法如下：

　　1、市盈率估值：市盈率=股价÷每股收益，预测股价的估值一般采用动态的市盈率。

　　2、PEG估值：PEG=市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)，PEG等于1说明股票估值得当，PEG小于1说明股票被低估，PEG大于1说明股票可能被高估了。

　　3、市净率估值：市净率=股价÷最近一期的每股净资产，主要用于对净资产规模较大的企业进行估值。

　　4、市现率估值：市现率=每股股价/每股自由现金流，市现率越小说明上市公司每股现金增加的金额越多，表明上市公司经营压力比较小。

　　拓展资料：

　　股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。

　　分类

　　股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。

　　绝对估值

　　绝对估值(absolute valuation)是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。

　　绝对估值的方法

　　一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(主要应用于期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。

　　绝对估值的作用

　　股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。

　　对上市公司进行研究，经常听到估值这个词，说的其实是如何来判断一家公司的价值同时与它的当前股价进行对比，得出股价是否偏离价值的判断，进而指导投资。

　　DCF是一套很严谨的估值方法，是一种绝对定价方法，想得出准确的DCF值，需要对公司未来发展情况有清晰的了解。

　　得出DCF 值的过程就是判断公司未来发展的过程。所以DCF 估值的过程也很重要。就准确判断企业的未来发展来说，判断成熟稳定的公司相对容易一些，处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大，准确判断较为困难。

　　再加上DCF 值本身对参数的变动很敏感，使DCF 值的可变性很大。但在得出DCF 值的过程中，会反映研究员对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF 的估值过程和结果，以后如果假设有变动，即可通过修改参数得到新的估值。

　　相对估值

　　相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票（对比系）进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。

　　相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比，一个是和该公司历史数据进行对比，二是和国内同行业企业的数据进行对比，确定它的位置，三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据进行对比。

　　股票z值是158.04代表什么？

　　Z指数分析法又称Z记分法,它是一种通过多变模式来预测公司财务危机的分析方法.最初的Z记分法是由美国爱德华·阿尔曼(Altman)在上世纪六十年代中期提出来的。

　　Z值越低企业越有可能发生破产,通过计算某企业连续若干年的Z值就可以发现企业是否存在财务危机的征兆.阿尔曼根据实证分析提出了判断企业财务状况的几个临界值,即:当Z值大于2.675时,则表明企业的财务状况良好,发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时,则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为灰色地带,说明企业的财务状况极为不稳定.

　　Z=0.012X1+0.014 X2+0.033 X3+0.006 X4+0.999 X5

　　其中:Z——判别函数值

　　X1——(营运资金÷资产总额)×100

　　X2——(留存收益÷资产总额)×100

　　X3——(息税前利润÷资产总额)×100

　　X4——(普通股优先股市场价值总额÷负债帐面价值总额)×100

　　X5——销售收入÷资产总额