买入评级。评级理由主要包括：1)2022H1归母净利受疫情影响同比下滑21%；2)公司全直营模式，费用开支较为刚性，疫情影响下对利润端的压力较大；3)疫情影响下门店实现逆势扩张，为疫后复苏储备；4)品牌文化：独创“一生只送一人”购买规则凸显“唯一”特质，形成独有品牌文化壁垒且难以。风险提示：疫情反复，终端消费恢复不及预期。