买入评级，目标价格为223.27-237.22元。评级理由主要包括：1)22Q2收入增速/净环比改善，22H1研发投入持续加码；2)C端，MAD受终端低景气影响环比略微下滑，付费用户数增长提速。风险提示：党政军及行业信创政策落地时点不及预期；C端订阅业务MAD及付费渗透率不及预期；机构订阅业务拓展情况不及预期；行业竞争加剧。

　　AI点评：近一个月获得17份券商研报关注，买入13家，增持2家，平均目标价为238.16元，与最新价160.66元相比，高77.5元，目标均价涨幅48.24%。