承压的背景下，“王牌”子公司证券上半年业绩超出市场预期，实现营业收入41.77亿元，同比增长34.15%；实现净利润28.48亿元，同比增长37.47%。

　　具体来看，证券的第一大收入

　　“收入模式方面，传统券商难以证券的‘轻资产’模式。”东吴证券非银金融首席分析师胡翔表示，证券经纪业务颇具成长性，“流量优势+低佣金策略”赋能经纪业务错位竞争，发挥双重优势。同时，实现低息补充证券资本金，助推两融业务成长，两融业务自2015年行业第75名迅速上升至2021年的第15名。

　　上半年，证券公募基金投资顾问业务正式展业，还获批了基金托管业务资格；同时，完成可转债“东财转3”转股及摘牌工作，向证券增资160.05亿元，进一步增强了证券资本实力。

　　不仅如此，在二季度销售机构公募基金销售保有规模百强中，证券有两项保有规模环比增长均超400%，增速均位列第一，成最大“黑马”；其中，证券的“股票+混合公募基金保有规模”由53亿元增至274亿元，“非货币市场公募基金保有规模”由61亿元增至363亿元。

　　作为“券茅”，二季度再次获得机构的大幅增持。数据显示，公募基金二季度增持了5.53亿股，在公募基金所有增持个股中位列第一，总计持有20.76亿股，持股总市值高达527.25亿元。

　　此外，另一大“王牌”子公司天天基金上半年实现营业收入22.07亿元，净利润1.02亿元。截至半年报期末，天天基金累计基金销售额超过7万亿元，非货币市场基金保有规模6695亿元，权益类基金保有规模5078亿元。

　　国联证券首席策略分析师张晓春表示，是国内稀缺的“互联网+券商”核心标的，随着综合金融服务的不断完善，乘财富管理东风，公司各项业务蓬勃发展。未来公司境内证券及基金业务市占率提升动能依然充沛，境外证券及私募业务具备广阔发展潜力。目前公司估值处于历史底部区间。