买入评级。评级理由主要包括：1)焦煤价格大幅上涨，高价弹性优势凸显；2)华晋收购再次重启，资产增厚在望；3)回报远超承诺，高比例有望维持。风险提示：华晋焦煤未来不及预期、煤炭价格大幅下跌、新建矿井投产时间超预期、研报使用信息数据更新不及时风险。