增持评级。评级理由主要包括：1)集成灶龙头，营收利润稳健增长，行业处于高速发展通道；2)线下经销渠道领跑行业，多元化渠道加速布局；3)核心技术领先，产品力出色；4)盈利能力出色，努力补齐营销短板。风险提示：集成灶渗透率不及预期风险；行业竞争加剧风险；原材料价格上涨风险。