观察|盘旋于40年来高位的美国通胀水平能被轻易控制住吗?

2022-06-10 10:34:41

  当地时间6月10日,美联储前副主席Alan Blinder表示,美联储可能需要在接下来的3到4次会议上每次加息50个基点,并且可能必须以容忍经济衰退为代价来控制通胀回落至2%的目标。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事预计将在下周的政策制定会议上加息0.5个百分点,这将是第二次如此幅度的加息。他们已为7月类似的加息安排做了铺垫,为随后9月的会议则保留了选项。

  对于9月份美联储加息安排的预测,王晋斌表示,这需要看未来几个月的数据,避免财政冲击所致的外生通胀转变为工资-物价螺旋机制的内生性通胀是美联储货币政策考虑的核心。

  胡捷表示,预计接下来6月、7月和9月的三次加息的幅度分别为50、50和25个基点,但具体落地情况还要看指标变化;9月后告一段落,后续再加一个25个基点的几率较大。

  曹誉波表示,通胀增速见顶是货币市场预期美联储放缓加息速度的重要原因。观测美联储加息安排,除了看通胀走势,还要看劳动力市场情况。从美国5月非农就业数据看,美国就业市场继续修复,新增就业数据继续保持强劲,劳动参与率提升,同时工资增速连续第三个月放缓或也意味着通胀压力正在减弱。劳动力市场的强劲为美联储进一步加快收紧货币政策提供了支撑。

  “从目前货币市场的反应看,6月和7月美联储议息会议上继续加息50BPs几乎是确定的。芝加哥商品交易所的观察数据显示,9月美联储加息50BPs以上的概率已降至75%,今年年底有85%的概率美联储政策利率将达到2.75-3.00%区间,即未来有三次50BPs、两次25BPs的加息。美联储可能需要观测未来数月的数据才能更好判断劳动力市场的走向和未来政策路径。”曹誉波说道。

  “美联储现在考虑取消加息还为时过早。而要在2023年达到3%的通胀率和4%的失业率,这种假设似乎也是很有可能实现的。考虑到现在经济整体受到的多重冲击,能实现这种目标难道不算是一种成功吗?” 克鲁格曼说道。

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