(603027.SH，最新价：18.22元)增持评级。评级理由主要包括：1)2021年平稳收官，22Q1受春节错位影响，收入端实际表现稳健；2)成本压力和产品结构降级致使毛承压，费投收缩贡献净利；3)2022年收入和利润均有望良性增长，盈利尚存改善空间；4)长期潜力仍足，维持“增持”评级。风险提示：新渠道建设不及预期，成本上涨超预期，疫情反复影响需求。

　　AI点评：近一个月获得9份券商研报关注，买入4家，增持3家，平均目标价为21.67元，与最新价18.22元相比，高3.45元，目标均价涨幅18.94%。