(002128.SZ，最新价：17.83元)推荐评级。评级理由主要包括：1)煤炭产销平稳，价格上涨，2022年售价中枢有望上移；2)新能源装机不断扩张，有望成为新的盈利增长点；3)电解铝价格上涨，毛提升。风险提示：1)区域市场需求变化或导致煤价下跌；2)火电利润或因电力市场放开下降，以及成本增加风险；3)新能源在建项目多，存在政策变化风险；4)电解铝价格大幅下跌。