腾讯、京东、海康威视、伊利股份、招商银行(51.740, -0.08, -0.15%)、香港交易所等仓位有所增加。白酒股中，茅台、五粮液仓位小幅下降，泸州老窖仓位有所提升，洋河重新进入十大重仓股。

　　“2021 年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，但是我们始终认为“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。我们将仔细审视组合中企业的基本面，选择竞争力突出、长期逻辑确定性高的企业长期持有。”

　　行业分布上，林森重汽车零部件、消费电子、军工和物联网等行业。歌尔股份(49.520, 0.86, 1.77%)，属于消费电子。星宇股份（汽车零部件）、新泉股份(42.420, 0.38, 0.90%)（汽车内外饰），属于汽车零部件。

　　亿元通信（无线通信模组），属于物联网概念。七一二(39.490, 0.74, 1.91%)（无线通信终端），属于军工概念。四季报中，林森主要谈了自己的选股思路——避开市场较为拥挤的领域以及更多地从供给侧考虑竞争格局。

　　以汽车零部件行业为例，他布局的大部分汽车零部件企业，其生产的零部件都不直接参与汽车电动化与智能化，因此静态估值较低。

　　然而，电动化和智能化的发展必将重塑行业格局。传统整车厂和一级供应商的固有关系正在被突破，在整车厂更注重产品迭代速度与成本控制的新形势下，中国的零部件企业有望成为电动化浪潮下的“卖水人”。

　　看好疫情受损股。由于疫情的扰动还远未结束（无论对需求或者供应），因此经济中还有很多由于阶段性错配、扭曲或者纠正这些错配和扭曲带来的周期性或者低估性的投资机会，这些机会也有可能成为长期收益率的一个来源。

　　2022 年的市场预计将是回归正常状态下的市场，即板块和个股间没有系统性的低估和高估，新的个股机会来源是从辨认“已经发生但市场没有认识到的事情”，到预判“行业及个股未来即将要发生的事情和变化”，并且判断市场会如何演绎他们。”

　　基金的配置也主要集中在新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。但仓位上，冯明远变动还是比较大的。比亚迪(248.500, -1.90, -0.76%)跌出了十大重仓股，宁德时代(577.110, 7.62, 1.34%)也大幅减仓40.8%。

　　新能源中，璞泰来(144.690, -1.58, -1.08%)（锂电池负极材料）、天齐锂业(86.300, 4.27, 5.21%)（锂矿）、法拉电子(196.560, -0.91, -0.46%)（电容）仓位有所减少，欣旺达(37.950, 1.10, 2.99%)（锂电池模组）、方大碳素（石墨电极）进入十大重仓股。

　　科技股中，中兴通讯(31.840, -1.11, -3.37%)（通信）、三利谱(55.040, 0.83, 1.53%)（光电材料）也进入十大重仓股。十大重仓股集中度也从选的22.42%降至17.86%。

　　点评：看好新能源大方向，但卖出比亚迪、宁德时代，买入其他股票，十大重仓股集中度也大幅下降，新能源真的很卷呀

　　已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司，其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽，我们判断未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现。

　　四季度，唐晓斌进一步增持券商，华泰证券(18.300, 0.29, 1.61%)、中信证券(25.700, 0.00, 0.00%)、同花顺(130.480, 0.76, 0.59%)（交易软件）、国泰君安(18.420, 0.05, 0.27%)持股数均有一定程度增加。

　　券商之外，东山精密(24.590, 0.54, 2.25%)（精密制造）、中际旭创(38.670, 0.18, 0.47%)（光通信）、福耀玻璃(49.160, 0.55, 1.13%)（汽车玻璃）也进了十大重仓股。

　　四季报中，唐晓斌继续看好券商，他说：“依然看好大资管行业未来的发展，尤其是龙头公司无论是投行业务，还是融券或衍生品业务，都有着明显的券商头部化趋势”。