公开发行：向所有人出售股票时，发行价格不得低于公告招股意向书前20个交易日公司股票平均价格。公开发行明显不利，股价会从增发公告中迅速反映出来。如果老股东不全额购买增发股票，必然会因股价下跌而受损。但一般大股东会在增发价附近发行。