好股道决策快线，处于警戒区。结合情绪指数已经从10月28日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2021-11-11)。

　　沪深股通昨天净流出百亿规模之后，今天又重新净流入86亿元，基本可以确定沪深股通主要是调仓换股为主。即存量撤出后会回流做多+新增量资金仍会继续流入的趋势做多策略并没有变化。另一方面，以元宇宙为代表的题材风格同样是延续强势的，并且动了低位的券商、地产等低位权重板块有比较强的超跌反弹机会。再结合机构集中持股的电气设备、汽车类仍维持抱团没有瓦解的情况来看，我们认为当前行情处于增量资金生态改善，资金情绪已经回暖是明确的。因此，展望行情震荡偏强有延续性。

　　批量妖股性质题材、以及中线配置型资金转向做多，这是行情转向新一轮波段快速上涨的主要资金细节观察信号。而从当前的资金面观察来看，元宇宙带动的妖股性质题材已经明确，风险偏好型资金已经在回流做多+沪深股通在前期的大规模流入，叠加今天的资金重新大量级回流，基本上可以确认行情或者已经进入做多阶段。也验证了我们前期猜想，年底业绩考核+重新布局调仓明年的中线机会下，必然会有阶段性参与机会。

　　整体上来看，我们的观点认为，基于煤炭、钢铁等板块已经获利回吐充分，而机构集中持股的景气板块仍有支撑，热点席位开始重新活跃等角度来看，再叠加年底业绩考核、年底机构调仓换股布局明年机会的逻辑，我们认为当前行情处于可操作的阶段。建议持股为主。