吉利汽车科创板上市计划落定

　　6月30日，浙江证监局正式披露吉利汽车辅导备案公示文件——《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行A股股票并在科创板上市辅导工作计划及实施方案》（以下简称《公告》）。《公告》指出，中金公司与华泰联合证券担任此次吉利汽车的上市辅导机构，接受辅导人员为吉利汽车全体董事（含独立非执行董事）、高级管理人员和持股5%以上的股东和实际控制人（或其法定代表人）。目前，三方已于6月23日向浙江证监局报送备案登记，这也意味着吉利汽车的上市辅导已正式启动。

　　鉴于吉利汽车于2005年5月就已在香港联交所主板上市，且股权、资产架构未发生重大调整，因此辅导期相对较短，预计至7月结束。虽然根据《浙江证监局拟上市公司辅导工作监管指引》要求，为保证辅导工作质量，辅导期原则上不得少于3个月。不过在北京、山东、江西等地方证监局则有明文规定，已在境外发行股份并上市的境内公司拟在境内市场公开发行股份，且股权、资产架构未发生重大调整的可以不受此时间限制。此前，吉利汽车于6月24日发布《建议根据特别授权进行人民币股份发行及建议修订组织章程大纲及章程细则》，表示董事会已批准可能发行人民币股份及在科创板上市的初步方案，并将向上海证券交易所申请建议人民币股份发行。此外，董事会还提出，建议将予发行的人民币股份的初始数目不超过约17.32亿股，即不超过该公司经扩大后股本的15%。

　　细则中基本明确募资资金将重点投向新车型产品研发项目。

　　所得款项的约40%投向新车型产品研发项目；

　　所得款项的约15%投向新能源、车联网、智能驾驶等前瞻性技术研发项目；

　　所得款项的约30%用于补充营运资金及一般企业用途，以改善本集团的财务及现金流状况。

　　据吉利汽车官方消息，吉利2020年内计划推出6款新车，目前领克品牌旗下的05、吉利品牌旗下的ICON以及大豪越已上市，下半年还将有几何品牌旗下一款纯电SUV、吉利品牌旗下一款中型车以及领克06陆续面世。

　　在同为注册制的科创板和创业板之间，吉利选择了前者，一定程度上取决于科创板较高的估值水平，可以帮助这个沉迷买买买的吉利更快地融合到更多资金。对此,中金公司也指出：就公司层面，扩充A 股融资平台，能够享受板块更高估值中枢水平，增加流动性，国内投资者能够增加参与度。对于科创板而言，自主科技研发能力是重要考量因素之一。所以，六月上旬吉利汽车宣布，从3.0精品车时代进入4.0全面架构体系造车时代。目前吉利汽车已经有近20款车型出自CMA架构，全球累计销量达到60万辆。对标丰田TNGA的吉利CMA世界级模块化架构体系，将推动4.0时代的吉利向全球化汽车品牌更进一步。从香港上市至今15年，吉利已经从一家平平无奇的民营汽车公司成长为稳坐中国市场第一把交椅的头部自主品牌。不过在新四化浪潮冲击下，吉利这样从燃油老路里成长起来的巨头，面对特斯拉、小鹏、蔚来、理想等电动新势力的挑战甚至颠覆，无论是接二连三的买买买还是如今科创板上市，都透露着这个老前辈不甘落寞的倔强。

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　　 吉利3亿美元入股蔚来谣言终结，蔚来总部落户合肥

　　文/钱佳清

　　2月25日，蔚来正式官宣EC6量产项目在合肥正式启动，并且蔚来与合肥市政府签署了蔚来中国总部落户合肥的框架协议。协议中包括蔚来将在合肥市成立蔚来汽车中国总部，建立研发、销售、生产基地，打造以合肥为中心的中国总部运营体系。这一消息也等于宣告，前几天坊间传言的“吉利3亿美元入股蔚来”，已被证实是谣言。

　　该项目计划融资145亿，蔚来中国落户合肥后将在5年内打造一个千亿产值的龙头企业，加速合肥新能源汽车集群发展，引领安徽新能源汽车产业进入全国第一方阵。

　　据合肥市政府对外披露的数据，蔚来汽车2020年的预计营收将达到148亿元，并且随着每年推出一款全新车型，到2024年，蔚来的营收将达到1200亿元，并将在2025年前登录科创板。

　　被资金困扰的蔚来

　　近几年以来，虽然蔚来在豪华纯电动市场发展十分迅速，无论在用户口碑还是实际的市场表现上都是造车新势力的头牌，但它依然多次被爆出面临严峻的资金问题。

　　4年烧掉400亿！

　　蔚来为了建立完善的售后体系以及为客户提供更好的服务，所以蔚来将大量资金投入到售后的建设中，特别是开设在繁华地段的NIO House，单店成本远超普通的4S店。

　　去年5月与北京亦庄国际投资发展有限公司将签订框架协议一事让蔚来在财政方面似乎出现了转机，但最终并未如愿。随后与浙江湖州的消息也博得了一定的关注度，可结局依然无果而终。年底CFO谢东萤离职事件更是将蔚来推向了风口浪尖，股价跌幅达到6.08%，甚至不及一年前的十分之一。

　　当然在2019年12月28日举办的NO DAY上，此前刚被评为“2019年最惨之人”的李斌所说的那一句“蔚来已经渡过困难期”让我们看到了蔚来汽车的希望。

　　吉利入股蔚来为何不靠谱

　　鉴于蔚来在资金上面临的问题，让前段时间爆出的“吉利3亿美元入股蔚来”看起来有模有样。虽然从目前来看，这一事件也只不过是谣言而已。

　　其实是谁造的这个谣已经不重要，关键是这其中漏洞实在太多。首先吉利入股蔚来缺乏动机。如果只是想在吉利旗下扶持一个高端电动车品牌，大可不必，毕竟吉利控股旗下除了几何之外还有极星这样的电动车品牌，更别说路特斯还推出了自己的纯电动超跑，从买菜车到高端车，从代步车到性能车，都有。

　　可以这样说，在目前自主车企集团当中，没有哪家的电动化布局会如吉利这么齐全。既然如此，吉利也就没理由和蔚来扯上关系——更何况还是一个这还是一个“无底洞”。

　　当然了，还有一种可能，那就是吉利看中了蔚来的全铝电动车产线——毕竟从技术上说，蔚来拥有是前国内自主品牌中最先进的电动车生产工艺。这就更有意思了，因为如果是为了极星品牌考虑，吉利完全可以更小的代价为极星改造出一条全铝电动车生产线，毕竟现在极星的产能并没有完全释放；如果是为几何考虑，成本就是一个问题了，这并不符合吉利的电动车战略。

　　吉利已经拥有了自己研发的纯电平台

　　再说了，如果吉利真的是为了这条生产线而来，这中间少不得要和江淮以及地方政府打交道，这会是一件相当麻烦的事情——蔚来和江淮合资，而江淮是国企，蔚来是美国上市公司，吉利是民营企业……这中间的关系，不是一两句话就能说清楚的。

　　某咨询公司人士对AutoLab表示，相对于吉利来说，或许捷豹路虎更有收购蔚来的动机。在豪华品牌阵营中，宝马的电动车战略已被证实为失败，宝马也无意在电动车领域发力，奔驰的EQ系列叫好不叫座，奥迪的e-tron目前来看前途难料，唯独捷豹路虎和蔚来更有“缘份”——毕竟捷豹路虎在电动车品牌层面不算成功，有扶持打造新品牌的需求；其次在技术层面，捷豹路虎也走的是纯铝电动车的高端路线，这一点和蔚来颇为匹配。

　　但是不管怎么说，在这起谣言事件中，蔚来是唯一的赢家——关于这一点，蔚来的股价走势显示得清清楚楚。

　　安徽是蔚来的福地

　　回望蔚来走过的这5年，它的发展之路并不顺利。

　　虽然目前蔚来的总销量已经超过3万台，但蔚来依然没有取得新能源车型的生产资质，此前原计划将在上海嘉定建厂的计划也被迫取消。与之相比，上海政府似乎更钟爱的是马斯克的特斯拉，一年建厂，6亿补助，200亿的贷款，如今的特斯拉可谓如日中天。

　　既然上海不行，那就回家试试吧。

　　作为李斌的家乡，安徽既是蔚来发展的见证者，也是蔚来的福地。

　　没有资质，建不了厂，造不了车没关系，江淮投资建设全铝产线，并选用江淮工厂中最富经验的团队让蔚来ES8能够实现生产交付。

　　而在蔚来面临财政危机的现在，合肥市政府帮助了蔚来，超百亿元的投资势必为蔚来注入了一剂强心剂。当资金不再成为蔚来发展道路上的绊脚石，那么这家最有实力能与特斯拉一较高下的新兴车企也许将引领中国的新能源市场，乃至整个汽车市场。

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　　 哪些科创板公司最吸引机构注意?道科创怎么看

　　 沿着机构调研的步伐，上证报替您整理出一份最直观明了的“追风指南”。
杭可科技
门庭若市、宾客如云当属谁?杭可科技以8次的来访者记录摘得桂冠。
从“访客”构成来看，既有券商、基金、私募、资管公司的身影，亦不乏外资投资机构的驻足，施罗德投资、摩根证券等均对公司进行了实地考察。从调研时间来看，杭可科技也是最早一批吸引机构目光的科创板公司。
着眼具体问题，发展后劲是机构投资者的关注重点。
杭可科技在最新调研活动中被问及：国际一线动力电池生产商未来扩产计划如何?将给公司带来哪些影响?
公司表示，从韩国三星于西安工厂、天津工厂的扩产计划，韩国 LG 于南京工厂的扩产计划等可以明显看出，公司的主要合作伙伴将重新在国内动力电池领域扩产。这将成为公司动力电池后处理系统未来业务增长的一个有利因素。
航天宏图
作为科创板首家遥感应用企业，航天宏图仅11月就接待了4场机构调研。
“贵公司认为阻碍产品商业化应用的因素有哪些?”
面对投资者单刀直入的提问，公司的回答也很坦诚：“我们认为阻碍产品商业化应用的因素主要有数据的精度、质量、成本和遥感行业现阶段的发展、人民对这个行业的了解程度等。”
公司在云服务上的规划，亦是市场焦点。航天宏图表示，会将一些成熟的软件上云，进行商业化服务推广。公司目前将云服务作为主要业务发展方向之一，落单客户正逐步增多。
华兴源创
华兴源创同样获得机构的扎堆调研。
对于公司近3年的规划，华兴源创从平板、半导体和汽车三大业务板块进行阐释：
在平板从LCD向OLED转型中出现的一些对新技术的需求，包括OLED下一代的Micro OLED，华兴源创已进行了研发投入。
半导体检测层面上，公司保持较高研发投入。今年下半年，公司逐步向海外，如韩国、新加坡等，进行小规模的新研发计划。
虽然汽车电子在公司整体中占比不大，但公司目前已获得特斯拉的供应商资格，并有设备交付给上海特斯拉。未来，公司还会在LGBT、BMS、MCU等几大核心领域持续进行研发投入。 理想汽车赴美IPO能否成行还是个疑问

　　日前，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司被曝出11位股东集体出质股权。而根据前序计划，理想汽车或将最早于本月就动身赴美IPO上市，承销商包括摩根士丹利和瑞银。

　　不上市，期权就没有价值，11位股东集体选择在IPO前夕出质股权，这在常人看来实属异常。围绕此事，业内有两种猜测：有人说此举是理想汽车内部优化股东结构，为全力赴美上市做准备；也有人说理想汽车赴美上市或许遇到了困难。

　　对于业内猜测，买车网（向理想汽车内部公关人员进行了求证，但截至发稿日，对方并未对此置评。而无论事实是什么，此次内部股东集体出质股权都为理想汽车如期顺利赴美IPO蒙上了一层迷雾，“能否成行”目前来看还是一个疑问。

　　资料显示，早在2018年6月份，车和家的股东利欧股份就曾发布公告称，其香港全资子公司利欧香港认购车和家开曼公司股份，配合车和家搭建VIE架构并完成重组工作。业内分析师贾新光在接受买车网（Buycar.cn）采访时表示：“在搭建海外VIE架构是为了能够在海外市场顺利IPO，理想汽车意在海外上市。”

　　梳理发现，VIE结构全称Variable Interest Entities，直译为“可变利益实体”，指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。国内众多企业如新浪、百度、阿里巴巴，也包括蔚来，均通过VIE成功规避外资限制，在境外上市。

　　在拥有前车之鉴的基础上，金融分析人士称，近期特斯拉、尼古拉、蔚来等新势力车企带动新能源汽车板块股价大涨，在国内，理想汽车是处于第一造车梯队的新势力，预计理想汽车在近期选择海外IPO将会得到二级市场欢迎。

　　而事实上，为了通过VIE成功海外上市，理想汽车在半年时间内已通过三次股权结构变动为此做准备。早在2019年12月，车和家股权变动，有17家股东退出，注册资本也从约9.15亿元下降了25%。而在今年5月13日，车和家再次发生多项工商变更。其中包含18位股东退出，注册资本也由7.25亿元减至4.33亿元。工商变更之后的剩余股东数量为11位。

　　在贾新光看来，此次11位股东集体出质股权也仍属于搭建VIE架构的一部分。“但现在仍然不清楚搭建到了什么程度。”贾新光表示。

　　而同样令人捉摸不透的是，外部不确定因素的增加无疑也为理想汽车IPO上市增添了许多问号。除了国际贸易摩擦变数在增多，从去年瑞幸咖啡财务造假事件之后，美国参议院紧急通过《外国公司承担责任法案》，对所有在美上市的中国公司进行严格的财务审计，并要求上市公司披露其是否由外国政府拥有或控制。

　　国泰君安首席汽车分析师张欣在接受买车网（Buycar.cn）采访时表示，在该法案的严格限制下，理想汽车能否赴美IPO上市是值得商榷的。

　　那么，在赴美IPO前景并不明朗的背景下，理想汽车11位股东集体出质股权则更显得疑点重重。全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤表示，“这样的调整，除了正常情况，还有可能是股东对公司上市的看法不一致，或者是上市遇到了困难。”

　　如果是内部股东意见不一，那么除了赴美IPO上市，摆在理想汽车面前的还有国内科创板上市、港股上市两条出路。但由于科创板上市要求比主板上市要更加严苛，结合理想汽车当前经营状况，想要登陆科创板上市差距过大，所以业内分析港股上市将是其大概率会选择的方向。

　　而按照香港联交所的相关规定，企业在港上市的条件之一是上一财年盈利2000万港元(约合人民币1810万元)。但事实上，新势力造车想实现盈利有多难大家是有目共睹的。特斯拉作为新汽车的龙头，创业15年才实现盈利。而对于理想汽车而言，其首款量产车型理想ONE从上市交付到现在才不过半年时间，后续产品技术研发、扩张产能等投入也是不得不面对的“吸血鬼”，应该说想在短短几年时间内实现“财年盈利2000万港元”是几率渺茫的。

　　总之，无论业内如何看衰赴美IPO的可行性，理想汽车前序为上市所做的所有准备都是冲着这条路来的，11位股东集体出质股权背后，究竟是就此放弃赴美IPO转而港股上市，还是继续为IPO上市搭建VIE结构，谜底还要交给理想汽车的下一步行动来回答。

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　　 中国特斯拉概念股有哪些

　　 均胜电子(600699)：2015年公告，获得特斯拉新能源汽车电池管理系统传感器及相关零部件的采购订单。
鸿特精密(300176)：已通过特斯拉供应商资格认定，但暂时还未给对方供货。
大富科技(300134)：2014年与特斯拉合作，曾少量交付产品。
长信科技(300088)：董秘确认正在和特斯拉电动车商谈合作事宜，有望为特斯拉供货中控触摸屏。
金瑞科技(600390)：通过松下成为特斯拉间接供应商。
格林美(002340)：与韩国ECORPO公司签署NCA车用动力电池材料战略合作备忘录。ECORPO是特斯拉供应商，据称格林美产品已经进入特斯拉体系。 新能源特斯拉股票有哪些

　　 特斯拉概念股：欣旺达（300207）
特斯拉概念股：比亚迪（002594）
特斯拉概念股：一汽轿车（000800）
特斯拉概念股：新宙邦
特斯拉概念股：德赛电池（000049）
特斯拉概念股：动力源（600405）
特斯拉概念股：亿纬锂能（300014）
特斯拉概念股：佛塑科技（000973）
特斯拉概念股：拓邦股份（002139）
特斯拉概念股：曙光股份（600303）
特斯拉概念股：中信国安（000839）
特斯拉概念股：南都电源（300068）
特斯拉概念股：宇通客车（600066）